基金清盤預(yù)警頻發(fā) ETF產(chǎn)品占比近半

　　開年以來僅2個月時間，就有86只基金發(fā)出了清盤預(yù)警，而競爭激烈的ETF產(chǎn)品幾乎占了一半。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日，年內(nèi)共有86只基金發(fā)出了資產(chǎn)管理規(guī)模持續(xù)較低的提示性公告。其中，僅3月2日，就有包括工銀中證上海環(huán)交所碳中和聯(lián)接、長盛穩(wěn)怡添利、惠升和裕純債、南方國證在線消費ETF和華泰柏瑞國證疫苗與生物科技ETF在內(nèi)的5只基金發(fā)出公告，這些基金的規(guī)模已經(jīng)處于清盤線邊緣。

　　其中，工銀中證上海環(huán)交所碳中和聯(lián)接公告稱，該基金已經(jīng)連續(xù)45個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，而根據(jù)合同規(guī)定，若連續(xù)50個工作日出現(xiàn)前述情形，該基金將自動清盤。長盛穩(wěn)怡添利也公告稱，產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)50個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，如果連續(xù)60個工作日出現(xiàn)前述情形，就會直接進入清盤流程。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，共有86只基金發(fā)布了關(guān)于基金資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000萬元的提示性公告。觀察各基金管理人的情況，易方達基金發(fā)布的提示性公告數(shù)量最多，易方達旗下包括中證軟件服務(wù)ETF、恒生港股通新經(jīng)濟ETF、中證信息安全主題ETF等多款產(chǎn)品資產(chǎn)凈值均持續(xù)低于5000萬元。

　　值得一提的是，在發(fā)布基金清盤警示公告的產(chǎn)品種類中，ETF產(chǎn)品達到了41只，幾乎占據(jù)了“半壁江山”。對此，滬上一位公募市場部人士向證券時報記者表示，ETF的快速增長無疑是當(dāng)下一個值得關(guān)注的現(xiàn)象。隨著市場參與者對投資渠道和工具的多樣化需求增加，ETF作為一種高效、靈活的投資工具，受到了投資者的歡迎。然而，隨著ETF種類劇增，許多小眾主題的ETF競爭也變得異常激烈。

　　上述市場部人士認為，聚焦于較為狹窄領(lǐng)域的小眾ETF難以獲得充分的市場關(guān)注，導(dǎo)致其管理規(guī)模長期維持在較低水平。在資本市場資金充裕的情況下，這類小眾ETF尚能勉強運營。然而，一旦市場環(huán)境發(fā)生變化，資金流入不足，這些ETF的生存便會立即面臨威脅。他進一步表示，對投資者而言，小眾且規(guī)模較小的ETF可能并不是很好的投資選擇。這些ETF通常伴隨著較高的流動性風(fēng)險，投資者在交易這些產(chǎn)品時可能會面臨較大的買賣價差，從而增加交易成本。

　　華南一位基金研究人士告訴證券時報記者，ETF的過度細分可能會導(dǎo)致資源分配不合理。在他看來，對于基金管理公司而言，推出和管理大量小規(guī)模的ETF會分散公司的資源和注意力。對于投資者而言，面對眾多細分領(lǐng)域的ETF，可能會感到選擇上的困難，增加投資決策的復(fù)雜度。該人士還表示，ETF市場整體非常內(nèi)卷，即使是熱門主題的ETF，想要擴大規(guī)模也頗具挑戰(zhàn)。對于小眾主題，投資者往往沒有時間去深入研究和布局。因此，這些ETF規(guī)模難以增長也并不令人意外。

　　不過，在目前正式宣布清盤的38只基金中，ETF還不是主流。從產(chǎn)品種類來看，偏債混合型、靈活配置型和偏股混合型基金的清盤數(shù)量更多，分別為9只、9只和7只。

　　數(shù)據(jù)顯示，2月份基金清算變得密集。2月7日，紅塔紅土盛通A、招商盛洋3個月定開、國壽安保華豐A和長信富民純債一年C等4只基金集中到期清盤；2月19日，申萬菱信安鑫優(yōu)選A、大成恒享春曉一年定開A、中銀證券安瑞6個月持有A和鵬華永瑞一年A等4只基金集中到期清盤。從基金管理人的情況來看，匯添富基金宣布清盤的產(chǎn)品較多，包括匯添富滬港深優(yōu)勢精選、匯添富弘安等4只產(chǎn)品，且均為觸發(fā)合同終止條款的情況。

　　事實上，基金清盤的數(shù)據(jù)可以被視為市場行情的晴雨表。從數(shù)據(jù)上看，自2020年下半年以來，伴隨著基金發(fā)行數(shù)量的指數(shù)級增長，基金的清盤數(shù)量也同步上升。在2023年，受權(quán)益市場震蕩的影響，一些主動權(quán)益基金的凈值大幅縮水，而一些偏債型基金的凈值也因其持有的權(quán)益資產(chǎn)受到影響，這導(dǎo)致了混合型基金的清盤數(shù)量相比其他類型的基金有了顯著增長。

　　對此，上述市場部人士表示，基金業(yè)績不佳是清盤的主要原因，長期的低迷表現(xiàn)可能會導(dǎo)致投資者失去信心。不過，在他看來，在“幫忙資金”的支持下，想要一只基金存續(xù)并不困難。對于實際被清盤的基金，他認為，基金公司更多是出于自身的戰(zhàn)略考慮，對產(chǎn)品線進行了人為的優(yōu)化，以使產(chǎn)品布局更加符合公司的戰(zhàn)略方向。

（文章來源：證券時報）

(原標題：基金清盤預(yù)警頻發(fā) ETF產(chǎn)品占比近半)

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