滬港深基金含金量差別懸殊 嘉實銀華“騎在牛背上”

　　去年以來，港股的凌厲行情不僅讓投資者印象深刻，同時也讓不少滬港深基金賺的盆滿缽滿。在近半年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計中，創(chuàng)金合信滬港深研究精選、嘉實滬港深精選股票與東方紅睿滿滬港深混合分別奪得漲幅前三名，收益均超過14%。

　　但另一方面，也有5只滬港深基金錄得負(fù)值，究其原因，都是資產(chǎn)配置惹的禍。根據(jù)統(tǒng)計，目前有十多只名為滬港深基金的產(chǎn)品，其十大重倉股中沒有或者只有少量的港股資產(chǎn)，這些“假”滬港深基金在此輪港股的火爆行情中業(yè)績也往往落后于同類基金，被眾多投資者詬病。

　　“港?！笨癖技螌嵉壤吓乒肌膀T牛背”

　　在政策利好和估值優(yōu)勢的雙重作用下，去年以來港股走出了凌厲的牛市行情，而不少滬港深基金也憑借著這波牛市獲得了豐厚的收益。

　　在截至3月14日為止的近半年數(shù)據(jù)統(tǒng)計中，65只滬港深基金(A/B/C分開計算)中有超過88%取得了正收益，其中排名前三甲的分別為創(chuàng)金合信滬港深研究精選、嘉實滬港深精選股票、東方紅睿滿滬港深混合，三只基金的凈值增幅高達(dá)19.29%、16.43%、14.51 %，如此亮麗的收益著實讓投資者欣喜。

　　資料顯示，創(chuàng)金合信滬港深研究精選成立于2015年8月24日，成立以來的投資回報為13.8%，該基金隸屬于創(chuàng)金合信基金公司旗下，這是一家2014年才成立的“小鮮肉”基金公司。讓人意外的是，2016年四季報的前十大重倉股顯示，創(chuàng)金合信滬港深研究精選并不持有港股，但卻憑借天山股份的爆發(fā)性走勢一舉奪魁，這劇情也夠神奇。

　　與創(chuàng)金合信相比，嘉實基金則是公募行業(yè)的“老大哥”。1999年成立的嘉實基金不僅在管理規(guī)模上始終遙遙領(lǐng)先，更在業(yè)務(wù)架構(gòu)和種類上成為行業(yè)標(biāo)桿。嘉實滬港深精選股票成立于2016年5月27日，雖然成立還不到一年，但成立以來的凈值回報率已經(jīng)高達(dá)31.8%。

　　據(jù)悉，基金經(jīng)理張金濤曾任中金公司研究部能源組組長，潤暉投資高級副總裁，負(fù)責(zé)能源和原材料等行業(yè)的研究和投資。2012年10月加入嘉實基金，目前管理著兩只基金，而權(quán)益類產(chǎn)品僅有嘉實滬港深精選一只。專業(yè)、專注是解讀張金濤在適合不過的詞語，比起公募行業(yè)動輒“一拖N”的普遍現(xiàn)象，張金濤更顯得“珍貴”。

　　2016年四季報顯示，嘉實滬港深精選倉位中A股占比不超過10%，其余均為港股。這或許也是其2017年以來，在同類平均漲幅5.6%的情況下，能夠以14.31%的收益率奪得第一名的原因，與其他滬港深基金相比，這只貨真價實的滬港深基金顯得后勁十足。

　　張金濤主要通過精選滬港深三個市場中低估值和業(yè)績改善前景明朗的優(yōu)質(zhì)公司，最終構(gòu)建了滬港深組合?！肮乐祪?yōu)勢+邊際改善”正是張金濤在A股與H股之間選股的核心邏輯。對于后市，張金濤認(rèn)為，在資金的推動和業(yè)績增長、估值優(yōu)勢依舊的因素下，港股創(chuàng)新高的可能性較大，而未來的風(fēng)險主要集中在通脹方面。

　　位列漲幅第三位的東方紅睿滿滬港深混合，成立于2016年6月28日，成立以來的收益為16.74%，其管理人并非基金公司，而是上海東方證券資產(chǎn)管理公司。

　　其實業(yè)績亮麗的并非只有這三只基金，諸如銀華滬港深增長股票、華安滬港深外延增長靈活配置混合等老牌公募基金公司的產(chǎn)品也在近半年里收益超過了10%，雖然銀華滬港深增長股票的前十大重倉股中也沒有港股，但其對白酒股的重倉也算是符合當(dāng)下市場的風(fēng)向。

　　踏空行情引眾怒滬港深基金315也打“假”

　　前面這些是吃肉的，而落后的基金可能連湯都喝不上。數(shù)據(jù)顯示，盡管港股行情火爆，但在近半年當(dāng)中，仍然有5只基金的收益錄得負(fù)值，其中深圳某基金公司旗下的醫(yī)療健康滬港深和國家安全滬港深位居前二，國富滬港深成長精選位居第三，這也是近半年來凈值跌幅超過3%的僅有的三只產(chǎn)品。

　　從上述三只基金2016年四季度前十大重倉股看，深圳某公司的兩只基金沒有配置香港市場股票，國富滬港深成長精選只配置了3只港股，另外7只A股上市公司中有5只股票都處于停牌狀態(tài)。

　　國富滬港深成長精選成立于2016年1月20日，屬于國海富蘭克林基金公司旗下。該基金經(jīng)理衛(wèi)學(xué)海此前歷任中國人保資產(chǎn)管理有限公司高級投資經(jīng)理、長城證券有限責(zé)任公司高級投資經(jīng)理、光大證券資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理。

　　雖然目前僅管理這一只產(chǎn)品，但在今年2月25日，其剛剛卸任國富成長動力混合和國富深化價值混合兩只基金的基金經(jīng)理職務(wù)。資料顯示，這兩只基金在其管理期間的任職回報分別為-47.16%和-22.35%，而同期的同類平均回報卻是-19.82%和30.29%，顯然這差距不是一星半點呀。

　　在正值315之際，滬港深基金也掀起了“打假”潮。據(jù)報道，在現(xiàn)有滬港深基金中，共有13只基金在前十大重倉股中一只港股也沒有配置，包括前海開源滬港深核心資源、富國天源滬港深、富國研究優(yōu)選滬港深等。

　　有基金公司人士就提醒道，“其實滬港深基金的差異是非常大的，一只基金的重倉股里面，有的買了一半以上的港股，有的可能就買一兩只港股，這是完全不一樣的概念?！?/p>

　　面對港股的飆升行情，“踏空”的滬港深基金投資者可按耐不住了，不少投資者都在抱怨，自己沖著港股才買的滬港深基金，現(xiàn)在卻一只港股也沒有配置，紛紛要求基金公司給說法。

　　業(yè)內(nèi)人士就指出，滬港深基金其實也存在這亂象。比如某公司的新常態(tài)滬港深精選就在發(fā)行時表示：“該基金的股票投資范圍為80%-95%，屬于主動管理的股票型基金，港股市場是該基金的主要投資方向?！薄敖ㄗh具有一定風(fēng)險承受能力，同時看好A/H股投資機(jī)會的投資者積極參與?！?/p>

　　然而，5個季度報告顯示，自2015年8月份成立以來，從未配置一只港股，這與其宣傳的“港股市場是該基金的主要投資方向”大相徑庭，質(zhì)疑其虛假宣傳的投資者不在少數(shù)。

(責(zé)任編輯：DF120)