影響4萬億！重磅標(biāo)準(zhǔn)來了 變化多大？

　　歲末年初，超4萬億債券基金迎來最新的估值標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見。

　　據(jù)中國基金報(bào)記者了解，為確保證券投資基金對(duì)固定收益品種估值的合理性和公允性，近期，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于固定收益品種的估值處理標(biāo)準(zhǔn)》，明確公募基金應(yīng)使用新估值標(biāo)準(zhǔn)對(duì)固定收益品種進(jìn)行估值。隨后，包括金鷹等基金公司陸續(xù)對(duì)外披露《固定收益品種估值方法調(diào)整的公告》。

　　新發(fā)布的估值標(biāo)準(zhǔn)中同時(shí)規(guī)定，估值委員會(huì)組成人員應(yīng)包括投資、研究、會(huì)計(jì)和風(fēng)控等崗位資深人員，各大基金公司也在新規(guī)要求之下，積極健全公司估值委員會(huì)。

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，新的估值標(biāo)準(zhǔn)影響深遠(yuǎn)。新規(guī)為行業(yè)提供了統(tǒng)一監(jiān)管環(huán)境下的固定收益品種估值標(biāo)準(zhǔn)，確保證券投資基金對(duì)固收品種估值的合理性和公允性，對(duì)成本法估值或采用不活躍市場收盤價(jià)估值進(jìn)行了進(jìn)一步限制，這對(duì)于推動(dòng)我國金融系統(tǒng)風(fēng)控能力整體升級(jí)，促進(jìn)我國金融市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展有著重要意義。

　　基金宣布調(diào)整估值方法

　　紛紛組建估值委員會(huì)

　　近期，一份固定收益品種估值處理標(biāo)準(zhǔn)的新文件，讓不少基金公司都忙碌起來。

　　日前，金鷹基金旗下多只基金發(fā)布了旗下基金固定收益品種估值方法調(diào)整的公告，引起了行業(yè)的關(guān)注。

　　公告顯示，根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)《關(guān)于固定收益品種的估值處理標(biāo)準(zhǔn)》的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)與相關(guān)基金托管人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所協(xié)商一致，自 2023年 1 月 30 日起，金鷹基金對(duì)旗下公開募集證券投資基金持有的在交易所市場上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的固定收益品種(估值處理標(biāo)準(zhǔn)另有規(guī)定的除外)的估值方法進(jìn)行調(diào)整，由采用中證指數(shù)有限公司提供的價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行估值調(diào)整為采用中債金融估值中心有限公司提供的價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行估值。

　　據(jù)中國基金報(bào)記者了解，不少基金公司都在積極行動(dòng)，籌備發(fā)布相關(guān)固定收益品種的估值方法調(diào)整公告。

　　與此同時(shí)，根據(jù)《標(biāo)準(zhǔn)》第九條中建立健全估值委員會(huì)機(jī)制的要求，估值委員會(huì)組成人員應(yīng)包括投資、研究、會(huì)計(jì)和風(fēng)控等崗位資深人員，各大基金公司也在積極健全估值委員會(huì)。

　　“按《估值處理標(biāo)準(zhǔn)》中的相關(guān)要求，基金管理人需要不斷健全估值委員會(huì)機(jī)制，要求估值委員會(huì)配備投資、研究、會(huì)計(jì)和風(fēng)控等崗位資深人員，確保估值委員會(huì)及時(shí)、有效運(yùn)作，以確?；鸾M合資產(chǎn)的估值價(jià)公允性?！?span id="Info.3179">建信基金相關(guān)人士表示。

　　博時(shí)基金告訴記者，目前已建立了包括投資、研究、會(huì)計(jì)和風(fēng)控等崗位自身人員的估值委員會(huì)，并將根據(jù)新規(guī)規(guī)定進(jìn)一步更新完善。

　　創(chuàng)金合信基金也表示，基金公司此前就已經(jīng)按照標(biāo)準(zhǔn)所述的要求，進(jìn)行估值委員會(huì)機(jī)制的建立和管理，目前，基金公司估值委員也會(huì)在新估值標(biāo)準(zhǔn)的指引下，更為全面細(xì)致地落實(shí)相關(guān)職責(zé)。

　　“我們目前將各崗位深度整合，比如定期召開會(huì)議討論確定公允價(jià)值或者預(yù)期信用損失模型計(jì)量結(jié)果，在基金份額凈值中及時(shí)合理體現(xiàn)相關(guān)影響。”深圳一位基金公司人士如是稱。

　　此外，還有一家基金公司內(nèi)部人士談到，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的長期指導(dǎo)和要求下，公募基金行業(yè)對(duì)基金估值工作一直非常重視。基金管理人設(shè)置估值委員會(huì)，作為估值工作管理的常設(shè)機(jī)構(gòu)，制定估值管理辦法等制度規(guī)范指導(dǎo)日常估值工作，基金估值有關(guān)重大事項(xiàng)需進(jìn)行臨時(shí)公告或在定期報(bào)告中披露，接受投資者監(jiān)督。據(jù)他了解，近期，基金公司將針對(duì)新標(biāo)準(zhǔn)落實(shí)制度履行估值委員會(huì)決議實(shí)施等具體工作。

　　中基協(xié)去年底發(fā)布

　　固收估值新規(guī)

　　2022年年末，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于固定收益品種的估值處理標(biāo)準(zhǔn)》，影響頗為深遠(yuǎn)。

　　談及《標(biāo)準(zhǔn)》出臺(tái)的意義和原因，創(chuàng)金合信基金相關(guān)人士表示，新的估值標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)前，基金行業(yè)參照的是2014年11月發(fā)布的《關(guān)于2015年第一季度固定收益品種的估值處理標(biāo)準(zhǔn)》，該標(biāo)準(zhǔn)已歷時(shí)近八年，隨著固收市場的蓬勃發(fā)展及信用風(fēng)險(xiǎn)的逐步暴露，估值處理標(biāo)準(zhǔn)需要根據(jù)市場變化做出適時(shí)修正。

　　此外，隨著新金融工具準(zhǔn)則及資管會(huì)計(jì)處理規(guī)定的正式啟用，新的估值處理標(biāo)準(zhǔn)需要遵循準(zhǔn)則及規(guī)定的要求，為估值實(shí)務(wù)提供與之匹配的業(yè)務(wù)處理規(guī)范。

　　另一位固收投資人士也表示，原標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布于2014年11月，形成了固定收益品種估值的早期指導(dǎo)框架。近年來隨著固收市場的持續(xù)發(fā)展以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及金融監(jiān)管政策的更新，對(duì)債券公允價(jià)值估值、攤余成本法改進(jìn)和違約債券處理等方面提出了新的要求。在此背景下，新標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布為行業(yè)提供了統(tǒng)一監(jiān)管環(huán)境下的固定收益品種估值標(biāo)準(zhǔn)，確保證券投資基金對(duì)固收品種估值的合理性和公允性，有利于新金融工具準(zhǔn)則和《資產(chǎn)管理產(chǎn)品相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》的平穩(wěn)實(shí)施。

　　博時(shí)基金相關(guān)人士分析指出，中基協(xié)發(fā)布《關(guān)于固定收益品種的估值處理標(biāo)準(zhǔn)》，引入新的第三方估值服務(wù)機(jī)構(gòu)，將使得中國固定收益市場更加公允定價(jià)，并促使更有能力的估值服務(wù)服務(wù)商產(chǎn)生、促進(jìn)市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能更加有效、靈敏。

　　同時(shí)，《標(biāo)準(zhǔn)》增加預(yù)期信用損失計(jì)量的相關(guān)內(nèi)容，保證估值調(diào)整的及時(shí)性，能夠最大程度保證基金凈值的準(zhǔn)確性，也保證投資者的利益不受侵害。增加違約債券估值的相關(guān)內(nèi)容，徹底明確了已違約債券、或者違約風(fēng)險(xiǎn)極大債券的估值標(biāo)準(zhǔn)。這對(duì)市場的一些運(yùn)行機(jī)制中的深層次的缺陷進(jìn)行了相對(duì)市場化方法的糾偏。

　　“近年來，隨著固收市場信用風(fēng)險(xiǎn)不斷釋放，債券市場波動(dòng)、違約、展期、部分兌付、債務(wù)重整等現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及金融監(jiān)管政策的迭代更新，對(duì)債券公允估值等方面均提出了新的要求?！?平安基金相關(guān)人士也表示。

　　他進(jìn)一步談到，在此背景下，《標(biāo)準(zhǔn)》的發(fā)布為行業(yè)提供了新的市場和監(jiān)管環(huán)境下統(tǒng)一的固定收益品種估值標(biāo)準(zhǔn)，明確預(yù)期信用損失計(jì)量細(xì)則要求，同時(shí)，更加強(qiáng)調(diào)公允價(jià)值的估值原則，對(duì)成本法估值或采用不活躍市場收盤價(jià)估值進(jìn)行了進(jìn)一步限制，這對(duì)于推動(dòng)我國金融系統(tǒng)風(fēng)控能力整體升級(jí)，促進(jìn)我國金融市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展有著重要意義。

　　此外，還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該標(biāo)準(zhǔn)的更新和發(fā)布，對(duì)于提升證券投資基金、乃至資管新規(guī)下資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資固定收益品種的估值的規(guī)范性和專業(yè)性具有重要的指導(dǎo)意義。“一方面，為適用基金行業(yè)進(jìn)行新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，制定了更為細(xì)化的行業(yè)規(guī)則；另一方面，與時(shí)俱進(jìn)并充分考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)因素的變化，提升產(chǎn)品凈值估值的公允性和適當(dāng)性，最大程度的保護(hù)投資者利益?！?/p>

　　預(yù)計(jì)將給債券基金帶來多方面影響

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，這份針對(duì)固定收益品種的估值處理的新標(biāo)準(zhǔn)，將給債券基金帶來債券估值和信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等多方面的影響。

　　“一是新《標(biāo)準(zhǔn)》增加了預(yù)期信用損失計(jì)量的相關(guān)內(nèi)容，滿足新金融工具準(zhǔn)則的要求，為行業(yè)提供統(tǒng)一的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。二是增加了違約債券估值的相關(guān)內(nèi)容，允許第三方估值服務(wù)機(jī)構(gòu)可針對(duì)違約債券以推薦價(jià)格加區(qū)間數(shù)據(jù)的形式提供估值價(jià)格。三是新《標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)以公允價(jià)值計(jì)量的固定收益品種建議采取估值全價(jià)進(jìn)行估值。四是推動(dòng)第三方估值基準(zhǔn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的市場化競爭。五是刪除原《標(biāo)準(zhǔn)》中存在的不再符合資管新規(guī)和新金融工具準(zhǔn)則要求的內(nèi)容。”建信基金從五大方面總結(jié)了新規(guī)對(duì)債券基金的影響。在建信基金看來，上述措施，有利于提升以固定收益品種投資為主的債券基金估值的公允性。

　　創(chuàng)金合信基金則認(rèn)為，新的指引刪除了易引起成本法濫用的相關(guān)內(nèi)容，同時(shí)在減值處理及特定債券估值等方面給予了更明確的指導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)，有利于管理人更加精確計(jì)量，使得凈值結(jié)果更為精細(xì)化。

　　一位業(yè)內(nèi)人士也談到，新的估值調(diào)整要求，主要會(huì)對(duì)一些資質(zhì)較差的債券的估值方法影響較大，但公募基金投資這些債券的比重不高，從這個(gè)角度上看，對(duì)基金凈值的影響可能不會(huì)太大。

　　不過，他也指出，新規(guī)對(duì)債券的研究提出了更高的要求?；鸸芾砣诵枰獙?duì)債券可能的違約或大跌，做出提前預(yù)判，加大了基金管理人的責(zé)任。另外，基金合同中對(duì)于債券估值的相關(guān)表述，也需要根據(jù)這個(gè)新規(guī)進(jìn)行修改。

　　還有業(yè)內(nèi)人士表示，新規(guī)對(duì)于債券基金的主要影響主要是在于估值價(jià)格的獲取邏輯調(diào)整、市值計(jì)算的邏輯調(diào)整、估值表展示的調(diào)整。

　　“此次新標(biāo)準(zhǔn)中提到：以公允價(jià)值計(jì)量的固定收益品種的估值標(biāo)準(zhǔn)采用估值全價(jià)進(jìn)行估值，包括貨幣產(chǎn)品的影子定價(jià)也要采用估值全價(jià)，使得其資產(chǎn)端價(jià)值=持倉*全價(jià)估值行情，市值部分=持倉*全價(jià)估值行情-應(yīng)計(jì)利息。而《舊標(biāo)準(zhǔn)》中”凈價(jià)估值“方式下，資產(chǎn)端價(jià)值=持倉*凈價(jià)估值行情(市值部分)+應(yīng)計(jì)利息；兩種計(jì)算方式下市值部分可能存在尾差。同時(shí)也需要充分考慮可能存在的稅負(fù)風(fēng)險(xiǎn)?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步分析。他稱，所在公司將持續(xù)關(guān)注同業(yè)動(dòng)態(tài)，平穩(wěn)實(shí)施此次新標(biāo)準(zhǔn)。

　　對(duì)產(chǎn)品凈值影響不大

　　在估值新規(guī)之下，是否會(huì)加大基金產(chǎn)品凈值的波動(dòng)？多位業(yè)內(nèi)人士表示，新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施可能會(huì)引起基金凈值在實(shí)施時(shí)點(diǎn)產(chǎn)生一定的波動(dòng)，為保護(hù)基金份額持有人的利益，如按重要性水平評(píng)估為影響比較重大的調(diào)整，應(yīng)審慎考慮在合理期限內(nèi)進(jìn)行攤銷處理。

　　創(chuàng)金合信基金稱，新規(guī)旨在更合理地體現(xiàn)投資品種的估值變化，并規(guī)范同業(yè)處理標(biāo)準(zhǔn)，新規(guī)的首日啟用可能會(huì)造成因價(jià)格精細(xì)度調(diào)整的少許變化，但不會(huì)直接加大基金凈值的波動(dòng)。

　　還有業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步舉例說明，首先，全價(jià)估值的本質(zhì)為“全價(jià)=凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息”，且此次估值新規(guī)變化之一是保留位數(shù)從原來約定的2位變成了4位，隱含的意義是凈價(jià)的小數(shù)點(diǎn)后位數(shù)增加了，即比之前更精確了。另外，理論上，它和絕對(duì)正確金額相比，最大誤差是百元面值的0.000005，相當(dāng)于1億元面值的債券差異為50元，可忽略不計(jì)。

　　其次，此次估值新規(guī)對(duì)于含權(quán)債回售的取值也進(jìn)行了約定，即取第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)價(jià)格。目前行業(yè)里做法有存在使用回售價(jià)格100進(jìn)行調(diào)整，造成回售日凈值波動(dòng)過大，而統(tǒng)一了標(biāo)準(zhǔn)采用第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)行情則使得價(jià)值更加平穩(wěn)，緩慢趨于回售價(jià)。

　　但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：新規(guī)實(shí)施會(huì)使得債券基金凈值波動(dòng)較為明顯?！皬姆ㄒ?guī)來看，對(duì)于基金產(chǎn)品的凈值可能在一開始會(huì)有較大的波動(dòng)。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，“在新規(guī)落地前，行業(yè)里存在濫用攤余成本法的情況，使得凈值看似‘平穩(wěn)’，但沒有及時(shí)體現(xiàn)出市場風(fēng)險(xiǎn)和真實(shí)的收益。資管新規(guī)落地要求首先采用公允價(jià)值法進(jìn)行估值，而此次估值新規(guī)又剔除了原文中可能會(huì)濫用成本法估值的情形。在估值切換時(shí)可能會(huì)造成一定的波動(dòng)，但是長遠(yuǎn)來看，對(duì)于基金凈值的影響不大且能夠讓行業(yè)得到更健康的發(fā)展?！?/p>

　　博時(shí)基金也認(rèn)為，估值新規(guī)之下，可能會(huì)一定程度加大基金產(chǎn)品凈值波動(dòng)?！肮乐敌乱?guī)進(jìn)一步確保了估值調(diào)整的及時(shí)性，金融市場的波動(dòng)和底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的變化會(huì)更加準(zhǔn)確的在估值中反映，提高了估值精度，也能更加公平地保障贖回者和繼續(xù)持有人的利益?！?/p>

　　更有利于反映攤余成本法基金

　　當(dāng)前的運(yùn)作及風(fēng)險(xiǎn)暴露情況

　　過往采用攤余成本法的債券基金，在新規(guī)增加了違約債券估值以及預(yù)期信用損失計(jì)量的相關(guān)內(nèi)容之后，資產(chǎn)凈值的波動(dòng)或也有所體現(xiàn)。

　　據(jù)建信基金介紹，對(duì)于攤余成本法債券基金，新《標(biāo)準(zhǔn)》提出了攤余成本計(jì)量的固定收益品種減值處理標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)信用損失三階段的認(rèn)定、低信用風(fēng)險(xiǎn)投資品種的信用損失計(jì)量、同一投資品種同時(shí)考慮不同階段的信用損失計(jì)量等問題提出了處理標(biāo)準(zhǔn)。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，第三方估值基準(zhǔn)機(jī)構(gòu)提供價(jià)格區(qū)間和不確定性提示，將有助于為基金估值相關(guān)各方提供更為全面和細(xì)致的估值參考，加強(qiáng)基金管理人和托管人對(duì)攤余成本法基金持有的債券是否存在違約和重大不確定性的情況保持高度關(guān)注、及時(shí)評(píng)估和處置。

　　另一位基金公司人士則預(yù)計(jì)，結(jié)合新估值處理標(biāo)準(zhǔn)以及新金融工具準(zhǔn)則，對(duì)于采用攤余成本法估值的基金，需要每日計(jì)提與預(yù)期信用損失，或?qū)鹳Y產(chǎn)的波動(dòng)會(huì)造成一定的影響。

　　在創(chuàng)金合信基金看來，新估值標(biāo)準(zhǔn)為預(yù)期信用損失計(jì)量提供了統(tǒng)一的行業(yè)處理標(biāo)準(zhǔn)，違約債估值下允許第三方提供推薦價(jià)并同時(shí)提供價(jià)格區(qū)間參考范圍及相關(guān)提示，有助于管理人針對(duì)投資標(biāo)的的具體情形靈活做出合理的內(nèi)部判斷，雙管齊下。對(duì)于攤余成本基金而言，會(huì)更有利于反映其當(dāng)前的運(yùn)作成果及風(fēng)險(xiǎn)暴露。

　　還有基金公司人士從實(shí)操角度談及新規(guī)的影響，“目前對(duì)于預(yù)期信用損失的處理，業(yè)內(nèi)主要做法一個(gè)是取數(shù)邏輯為第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，另一個(gè)為公司自建模型。不管哪種做法，都需要對(duì)于損失模型進(jìn)行定期的校驗(yàn)以及重新驗(yàn)證、結(jié)合宏觀市場環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、PMI指數(shù)等指標(biāo)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)因子和系數(shù)，確保信用損失模型公允，夯實(shí)估值審慎性原則，同時(shí)也對(duì)公司的信披制度提出了更高的要求?！?/p>

　　其次是對(duì)于違約債的處理放寬了處理標(biāo)準(zhǔn)?！澳壳皩?duì)于絕大多數(shù)違約債的處理較為依賴第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)給定的特殊行情。此次修訂的意義在于，當(dāng)管理人認(rèn)為第三方機(jī)構(gòu)提供的違約估值行情不公允時(shí)，管理人可以依托于自己強(qiáng)大的投研體系、自建模型、通過反復(fù)試算，計(jì)算出一個(gè)違約債券價(jià)格。而由于不同管理人參數(shù)不一致，導(dǎo)致同一個(gè)違約資產(chǎn)估值價(jià)格會(huì)存在較大差異，引入價(jià)格區(qū)間，可以在合理范圍內(nèi)規(guī)避管理人對(duì)違約債處理過于樂觀或者過于悲觀的判斷，為管理人處理違約債提供了更廣的價(jià)值處理空間。”他進(jìn)一步分析指出。

　　持有人需要更加及時(shí)了解

　　基金資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)情況

　　未來持倉債券信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估將更為敏銳、及時(shí)，對(duì)于購買采用攤余成本法估值的基金投資者而言，需要密切關(guān)注解基金資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)情況，充分了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　博時(shí)基金明確指出，在新的《關(guān)于固定收益品種的估值處理標(biāo)準(zhǔn)》中，關(guān)于攤余成本法估值的基金，其主要影響在于持倉信用債需計(jì)提預(yù)期信用損失。其對(duì)于利率債攤余成本估值組合影響不大，但對(duì)于信用債攤余成本組合影響較大。尤其是對(duì)中低等級(jí)信用債而言，如果其信用風(fēng)險(xiǎn)顯著上升，其估值可能要主動(dòng)下調(diào)。

　　平安基金也表示，自2022年1月1日，資管產(chǎn)品已全面實(shí)施新金融工具相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。而“預(yù)期信用損失計(jì)量”也同步體現(xiàn)于使用攤余成本法的債券基金份額凈值基礎(chǔ)上。

　　因此，平安基金建議，攤余成本法債券基金持有人可通過基金份額凈值及其他定期信息披露報(bào)告，更及時(shí)了解基金資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)情況，充分了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　“對(duì)于攤余成本法基金投資者而言，由于基金為封閉式運(yùn)作，基金投資債券為買入持有策略，因此投資者可加強(qiáng)關(guān)注基金管理人信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力，基金持有債券標(biāo)的是否存在較大減值風(fēng)險(xiǎn)等因素，降低投資風(fēng)險(xiǎn)?！币晃换鸸救耸恳步o出了自己的參考建議。

　　創(chuàng)金合信基金也提到，由于減值損失的計(jì)提，基金凈值相較之前會(huì)更早反映資產(chǎn)可能遭受的信用損失，其結(jié)果會(huì)更加審慎，同時(shí)也會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)，建議投資者需理性看待凈值的波動(dòng)。

　　還有業(yè)內(nèi)人士指出當(dāng)下做好投資者教育工作的重要性。“攤余成本法估值的的產(chǎn)品從凈值表現(xiàn)來看是一條較為平穩(wěn)的直線。但由于采用攤余成本法估值，所以也就意味著需要計(jì)提預(yù)期信用損失，計(jì)提損失對(duì)于產(chǎn)品凈值會(huì)產(chǎn)生一定的影響，基金公司應(yīng)在這一塊加強(qiáng)投資者教育工作?！?上述業(yè)內(nèi)人士如是建議。

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：影響4萬億！重磅標(biāo)準(zhǔn)來了，變化多大？)

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