解碼酷對(duì)“凋零”的獨(dú)特范本 我們?cè)撊绾螐娜堇先ィ?/h1>

2023年04月18日 09:31

來(lái)源： 界面新聞

編輯：東方財(cái)富網(wǎng)

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　　“我在一生中，從未像現(xiàn)在這樣舒服地、長(zhǎng)久地享受過(guò)自己?！睍r(shí)值89歲的戴安娜·阿西爾，在其漫談老年生活的著作《暮色將至》一書(shū)的扉頁(yè)上如此寫(xiě)道。她這種對(duì)待老年生活的熱忱與從容，翻閱該著作的每一頁(yè)，都能從她質(zhì)樸細(xì)膩的文字、不疾不徐的節(jié)奏中流露出來(lái)。

　　說(shuō)她熱忱且從容，是因?yàn)樗纳畛尸F(xiàn)出“令人眼花繚亂的生命力”。這一方面因?yàn)樗翢o(wú)保留地愛(ài)自己，以至于她開(kāi)篇即引用了“褪下皮囊，與骨共舞，何罪”來(lái)表達(dá)她對(duì)自我的重視。另一方面，廣泛的興趣愛(ài)好也讓她的老年生活煥發(fā)生機(jī)與活力。老年的阿西爾依舊會(huì)精心做園藝，在課堂學(xué)繪畫(huà)，堅(jiān)持寫(xiě)作，發(fā)掘文學(xué)方面的才能等。她的內(nèi)心對(duì)生活有一種“與生俱來(lái)的期待”。

　　阿西爾豐富多彩的老年生活，不僅給我們提供了酷對(duì)“凋零”的一份獨(dú)特范本，也讓我們?cè)俅我庾R(shí)到提前儲(chǔ)備對(duì)于從容老去的重要性。阿西爾曾是20世紀(jì)英國(guó)“最杰出編輯”之一，她在前50年的工作中為自己的老年生活積攢了一定的物質(zhì)基礎(chǔ)。退休后，她會(huì)通過(guò)寫(xiě)作等方式維持體面的老年生活。于我們而言，想要老年生活更加從容，提前準(zhǔn)備較為充裕的養(yǎng)老金或是一個(gè)重要的前提。

　　目標(biāo)日期從容應(yīng)對(duì)“人不是按照相同的速度變老的”

　　欲知大道，必先為史?；厮輾v史，人們對(duì)于“變老”的重視及應(yīng)對(duì)方案的探索從未停止。時(shí)光穿回到1300多年前，唐代詩(shī)人劉希夷面對(duì)時(shí)光易逝、老年易至寫(xiě)下了“年年歲歲花相似，歲歲年年人不同”的慨嘆；1300多年后，英國(guó)杰出女編輯阿西爾在近90歲高齡時(shí)也寫(xiě)下了同樣的至理名言——“人不是按照相同的速度變老的”，言辭間多了一份對(duì)個(gè)人特質(zhì)的關(guān)懷。

　　每個(gè)人都會(huì)經(jīng)歷不同的生命階段，因此，養(yǎng)老投資也要從個(gè)人特質(zhì)出發(fā)，結(jié)合自己所處的階段來(lái)做規(guī)劃。那么，我們?cè)撊绾巫鲳B(yǎng)老投資呢？伯頓·馬爾基爾曾在《漫步華爾街》中提到，“從25歲到55歲，越臨近退休，投資的風(fēng)險(xiǎn)承受能力越低?！蔽覀?cè)谝?guī)劃養(yǎng)老投資時(shí)，一般應(yīng)隨著年齡的增長(zhǎng)，不斷降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例，即逐年降倉(cāng)。

　　20世紀(jì)90年代，為了免除養(yǎng)老投資者逐年調(diào)倉(cāng)的困擾，遵循這一規(guī)律設(shè)計(jì)的目標(biāo)日期型基金（TDF）應(yīng)運(yùn)而生，這類(lèi)產(chǎn)品的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)倉(cāng)位會(huì)隨目標(biāo)退休到期日的臨近逐步下降。例如，目標(biāo)日期為2045年的養(yǎng)老目標(biāo)基金，其權(quán)益?zhèn)}位會(huì)從初始較高水平逐年下降，臨近目標(biāo)年份2045年時(shí)，權(quán)益?zhèn)}位會(huì)穩(wěn)定在一個(gè)較低的值，以希望養(yǎng)老資產(chǎn)的凈值表現(xiàn)能相對(duì)穩(wěn)健，便于靈活取用。

　　因目標(biāo)日期型基金特點(diǎn)鮮明、操作便捷，在海外推出后即引起廣泛關(guān)注。截至2021年末，美國(guó)共同基金市場(chǎng)中目標(biāo)日期型FOF總規(guī)模達(dá)1.81萬(wàn)億美元，其規(guī)模在FOF總規(guī)模中的占比達(dá)到55.75%。參考美國(guó)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，TDF格外受40歲左右及以下中青年的喜愛(ài)。招商證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，20-29歲、30-39歲投資者的賬戶資產(chǎn)中，TDF產(chǎn)品占比均超過(guò)40%，該比例要顯著高于其他年齡層。

　　近年來(lái)，目標(biāo)日期基金在國(guó)內(nèi)也逐步受到投資者的認(rèn)可。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，全市場(chǎng)目標(biāo)日期基金數(shù)量達(dá)98只，合計(jì)規(guī)模超200億元。目前，國(guó)內(nèi)約有40家公募基金布局了目標(biāo)日期系列產(chǎn)品，目標(biāo)日期覆蓋2025年至2060年不等，為不同年齡段的投資者提供了豐富的產(chǎn)品選擇。

　　精心打造追求80、85后“將美麗的一面展現(xiàn)完滿”

　　古人云：“吾十有五而志于學(xué)，三十而立，四十而不惑，五十而知天命，六十而耳順，七十而從心所欲，不逾矩?！币簿褪钦f(shuō)，當(dāng)我們處在不同的年齡階段，所關(guān)心和在意的事情也有不同。從投資者的需求來(lái)看，對(duì)養(yǎng)老投資較為關(guān)注的，或許是正值中年的80、85后們。其實(shí)，不少客觀因素也顯示，正處40歲左右的80、85后或正迎來(lái)目標(biāo)日期基金較佳的配置時(shí)期。

　　一方面，40歲左右是一個(gè)較關(guān)鍵的TDF配置時(shí)點(diǎn)。美國(guó)晨星研究部副總裁John Rekenthaler認(rèn)為，當(dāng)年齡更大時(shí)，投資者需求會(huì)更多樣，但TDF臨近到期會(huì)更求穩(wěn)，配置上相對(duì)保守，產(chǎn)品與需求并不能較好匹配。

　　另一方面，目前市面上的四類(lèi)養(yǎng)老產(chǎn)品中，目標(biāo)日期2045公募FOF是基于生命周期專(zhuān)門(mén)為80、85后打造的養(yǎng)老產(chǎn)品，更契合這個(gè)年齡段群體的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　從80、85后投資者的養(yǎng)老需求出發(fā)，廣發(fā)基金推出了廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)日期2045三年持有FOF（016649.OF）。該產(chǎn)品的目標(biāo)日期為2045年12月31日，風(fēng)險(xiǎn)和收益水平會(huì)隨著目標(biāo)日期的臨近而逐步降低。

　　就像阿西爾認(rèn)為“美麗其實(shí)存在于觀察者的眼睛里”一樣，一只公募產(chǎn)品，其部分特點(diǎn)在設(shè)計(jì)之初就已經(jīng)客觀存在了，比如廣發(fā)養(yǎng)老2045的本土化與重體驗(yàn)。

　　這里所說(shuō)的本土化是指，相比國(guó)外80%甚至更高的權(quán)益?zhèn)}位起滑點(diǎn)及階梯下滑的模式，該產(chǎn)品采用平滑式下滑且起滑點(diǎn)較低，更契合國(guó)內(nèi)投資者波動(dòng)容忍度低、力求穩(wěn)健增值的投資需求。合同顯示，該基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金等波動(dòng)較大的品種的比例合計(jì)不超過(guò)60%。另外，其權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例中樞會(huì)從2023年的57%逐漸下降至2045年的20%（此后維持這一中樞）。

　　廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)日期2045三年持有FOF預(yù)設(shè)下滑曲線圖

圖片來(lái)源：基金招募說(shuō)明書(shū)

　　除了對(duì)下滑曲線進(jìn)行本土化改良外，廣發(fā)養(yǎng)老2045在設(shè)計(jì)上還“重體驗(yàn)”。產(chǎn)品以FOF形式運(yùn)作疊加三年持有期設(shè)計(jì)，有助于立足長(zhǎng)期追求養(yǎng)老資產(chǎn)穩(wěn)健增值，優(yōu)化持有體驗(yàn)。

　　此外，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，擬任基金經(jīng)理?xiàng)顔础胺€(wěn)健為先”的投資理念也與國(guó)內(nèi)投資者的訴求更契合。資料顯示，楊喆在FOF領(lǐng)域深耕多年，現(xiàn)任廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理，在管公募FOF規(guī)模近百億，在基金研究、基金組合和養(yǎng)老FOF投資上經(jīng)驗(yàn)豐富。她始終致力于打造高性價(jià)比的養(yǎng)老FOF組合，追求養(yǎng)老資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

　　佇足當(dāng)下，我們希望廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)日期2045三年持有FOF（016649.OF）的發(fā)行，能力爭(zhēng)助力80、85后們?cè)诶夏陼r(shí)實(shí)現(xiàn)阿西爾所說(shuō)的——“將美麗的一面展現(xiàn)完滿”。

　　最后，想分享阿西爾的幾句話：“在這個(gè)年紀(jì)回看自己的一生，雖然人的生命與宇宙相比如白駒過(guò)隙，但從自身的角度，它卻依然驚異地寬闊無(wú)比，能容下許多相互對(duì)立的不同側(cè)面?！蔽覀兾┰该總€(gè)人都能“讓自己好好地成長(zhǎng)，也讓自己好好地變老”。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)日期2045三年持有FOF為基金中基金，主要投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的基金，將面臨基金投資的特有風(fēng)險(xiǎn)：基金公司經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、基金投資風(fēng)險(xiǎn)、巨額贖回引起的凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。投資者申購(gòu)本基金每筆份額后需至少持有三年方可贖回，即在三年持有期內(nèi)基金份額持有人不能提出贖回申請(qǐng)，請(qǐng)投資者合理安排資金進(jìn)行投資。投資前請(qǐng)認(rèn)真閱讀基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，充分了解基金詳情及風(fēng)險(xiǎn)特征。該基金名稱中包含“養(yǎng)老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾。基金不保本保收益，可能發(fā)生虧損。廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)日期2045三年持有FOF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)投資者選擇符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：解碼酷對(duì)“凋零”的獨(dú)特范本 我們?cè)撊绾螐娜堇先ィ?

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