費率打“骨折”！基金密集行動 傳遞行業(yè)信號

　　申購費率“兩折”、管理費率接近“三折”、托管費率“五折”……近日，多只基金密集發(fā)布公告，調低旗下基金費率。

　　業(yè)內人士認為，基金費率下調一方面是為了響應行業(yè)高質量發(fā)展要求，給投資者帶來正面回饋；另一方面是希望能夠通過降費方式，吸引投資者關注，使得基金產(chǎn)品維持一定的規(guī)模水平。

　　業(yè)內人士表示，基金費率下調能夠一定程度上提升公募基金的吸引力，更好發(fā)揮公募基金在居民財富管理上的作用，促進基金行業(yè)長期發(fā)展。不過，提升產(chǎn)品競爭力才是最終取勝之道。

申購費率最低“兩折”起

　　6月27日，金鷹基金發(fā)布公告稱，公司決定自6月27日起調低金鷹穩(wěn)進配置六個月持有混合發(fā)起（FOF）A類基金份額的申購費率，除申購金額不少于500萬元時申購費仍為每筆1000元外，調整后申購金額在500萬元以下的申購費率僅為調整前的五分之一。

　　圖片來源：基金公告

　　不僅是申購費率，6月以來，已有十余家公募基金公司宣布下調旗下基金產(chǎn)品的管理費率、托管費率、銷售服務費率等其他費用，并且多只產(chǎn)品出現(xiàn)了多種費率同時下調的情況。

　　6月26日，泰信基金發(fā)布公告稱，為更好地滿足投資者的投資需求，降低投資者的投資成本，公司決定自6月26日起下調泰信鑫利混合的基金管理費率、托管費率，管理費率下調三分之二至每年0.4%，托管費率“砍半”至每年0.1%。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金一季度末的規(guī)模不足500萬元。

　　并且，一季度末規(guī)模剛剛超過1000萬元的長信富全純債一年定開債券、聚利債券兩只債基，也在6月宣布同時下調管理費率、托管費率、C類基金份額銷售服務費率，兩只債基管理費率和托管費率的下調幅度都在50%及以上。

近期下調費率的部分基金

　　數(shù)據(jù)來源：基金公告，Wind

　　除上述“迷你”基金外，另有多只規(guī)模在10億元以上的基金也在同步“降費”，例如中融貨幣、長信長金通貨幣、國聯(lián)安貨幣等貨基以及招商安福1年定開債發(fā)起式、百嘉百益?zhèn)葌?，均對基金費率采取了不同程度的下調。此外，剛剛在今年4月成立的匯添富穩(wěn)合4個月持有債券，自6月15日起管理費率、托管費率直接“砍半”，C類份額銷售服務費率下調三分之一。

降費背后或有多重原因

　　對于今年以來公募行業(yè)的降費，業(yè)內人士認為，一方面是為了響應監(jiān)管層提出的基金行業(yè)高質量發(fā)展的要求，給投資者帶來正面回饋；另一方面，對中小公募而言，新基金審批十分不易，所以公司對老產(chǎn)品比較重視，希望能夠通過降費方式，吸引投資者關注，使得基金產(chǎn)品維持一定的規(guī)模水平。

　　“降費主要是為更好地滿足投資者的投資需求，降低投資者的投資成本，增強投資者獲得感。同時，降費讓利于民也是行業(yè)邁向高質量發(fā)展的必然趨勢。”金鷹基金表示。

　　另有業(yè)內人士表示，基金公司對旗下產(chǎn)品進行降費也可能是出于對標同行的考量，比如此前的費率相較于業(yè)內平均水平較高，所以希望通過降費的方式進行適當?shù)恼{整。

　　以上述公告降費的泰信鑫利混合為例，該基金作為一只混合型產(chǎn)品，盡管基金的業(yè)績比較基準為滬深300指數(shù)收益率×30%＋中證全債指數(shù)收益率×70%，但截至一季度末，債券占據(jù)該基金資產(chǎn)的比例達到96.94%，權益?zhèn)}位則為0，債券持倉也只有3只國債，持倉更接近純債基金。而對于管理費率通常不超過3%的純債基金而言，維持1.2%的管理費率并不合理。

　　上海證券基金評價研究中心高級分析師孫桂平認為，有些基金成立后管理費沒有下調或者下調力度不大，導致管理費相比同類水平明顯偏高，下調管理費也是應對行業(yè)變化的正常舉措。當前公募基金行業(yè)競爭較為激烈，降費是基金公司讓利給投資者，并借此吸引客戶，提升產(chǎn)品規(guī)模的手段之一，尤其在債券基金上面，費率下降帶來產(chǎn)品收益率的提升上會更明顯一些，投資者獲得感更強一些。

　　值得關注的是，據(jù)多位業(yè)內人士反映，降費的申請遞交上去已有一段時間，近期才獲得了監(jiān)管方面的批示。

公募仍存在降費空間

　　從目前參與降費的基金種類來看，固收類基金相較于權益類基金的比重更大。

　　孫桂平認為，固收類基金的業(yè)績分化相對較小，為了提升產(chǎn)品競爭力，對于某些管理費較高的基金來說，降費是常采用的手段之一。而對權益基金來說，基金管理人發(fā)揮作用更大，權益類基金的費率下降趨勢較慢。未來隨著資本市場有效性的提升，權益類公募基金費率預計有較大下調空間。

　　孫桂平表示，對基金行業(yè)來說，基金費用整體下降，能夠一定程度上提升公募基金的吸引力，更好發(fā)揮公募基金在居民財富管理上的作用，促進基金行業(yè)長期發(fā)展。

　　不過，在業(yè)內人士看來，提升產(chǎn)品競爭力才是最終取勝之道。孫桂平認為，產(chǎn)品降低費用后短期內將帶來一定的關注度，并一定程度上提升產(chǎn)品競爭力。但長期來看，產(chǎn)品綜合競爭力的提升，還要綜合考察長期收益率、投資者持有體驗、產(chǎn)品費率等多個維度。

　　從資金分配的角度，晨星（中國）基金研究總監(jiān)王蕊認為，一方面，基金公司可以讓惠于民，降低投資者需要支付的管理費用；另一方面，基金公司也可以將費用用于投研團隊、人才培養(yǎng)以及客戶服務質量等實質性層面的綜合提升。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：費率打“骨折”！基金密集行動，傳遞行業(yè)信號)

(責任編輯：3)