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應提高基金份額持有人大會的運作效率

2023年10月23日 17:30
作者:熊錦秋
來源: 國際金融報
編輯:東方財富網

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  近日,有多只基金召開持有人大會卻失敗,主要原因是參會基金份額比例太低,筆者認為,應提高基金份額持有人大會的運作效率。

  比如平安添悅債券基金近期召開了持有人大會,審議基金持續(xù)運作的議案,權益登記日為2023年9月19日,大會投票表決時間為自9月20日起至10月16日止(以基金管理人收到表決票的時間為準)。計票結果顯示,出具表決意見的基金份額持有人所持基金份額總數小于在權益登記日基金份額總數的二分之一,未達到法定的基金份額持有人大會召開條件。

  按《基金法》第87條,基金份額持有人大會應當有代表二分之一以上基金份額的持有人參加方可召開;若低于該比例,可在三個月以后、六個月以內,就原定審議事項重新召集基金份額持有人大會,此時應有代表三分之一以上基金份額的持有人參加,方可召開。

  據報道,今年一季度平安添悅債券基金觸及連續(xù)60個工作日出現基金資產凈值低于5000萬元等情形,按基金合同,基金管理人應當在10個工作日內向證監(jiān)會報告并提出解決方案,并在6個月內召集基金份額持有人大會進行表決。平安基金管理人向相關監(jiān)管機構提交了“持續(xù)運作本基金”的解決方案。現實中經過基金營銷,到大會權益登記日(9月19日)基金凈值超過2億元,基本恢復了“持續(xù)運作”的基礎,不過大會仍需按法規(guī)召集。

  召開基金份額持有人大會,一般需要支付公證費及律師費,該筆費用有的由基金資產承擔,有的由基金管理人承擔,但不管誰承擔,基金份額持有人大會最終沒有成功召開、沒有法律效力,這些錢等于浪費。

  公募基金份額持有人大會制度存在的一個最大問題,就是基金法規(guī)定的大會召開門檻太高了。上市公司股東大會對股東參會門檻沒有做出要求,一個股東參會也有法律效力,但基金份額持有人大會卻要求50%如此高份額比例參加,令人費解。

  一些基金份額持有人大會或許為了達到50%的參會比例,其投票表決時間前后甚至持續(xù)長達1個月,其法律有效性值得推敲。事實上,隨著基金申購贖回,不僅基金投資人在變化,基金總份額也或變化,一個月前可能有5億份額,一個月后可能只剩下2億份額,這3億份額贖回,卻讓1個月之前登記在冊基民參與投票,意義何在?且由于大會召開時間又可能拖得比較久,審議事項的實際情況也可能有重大變化,議案也或已無審議價值。

  基金份額持有人大會缺乏有實際意義的議題,或者即使召開也由于難以達到參會份額比例門檻而喪失法律效力,這可能使得目前基金份額持有人大會成為一種耗費人力物力資源、缺乏合理性的制度,實踐中有的基金管理人為了實現清盤目的,由于需要基金份額持有人大會審議通過,為此甚至引入“幫忙資金”來達到開會門檻比例。為完善基金份額持有人大會制度,筆者建議需制訂專門細則,內容或應包括:

  一是科學合理設計大會的關鍵時間節(jié)點。比如,表決時長只能延續(xù)一兩天;會議召集人至少在大會召開十五日前,以公告方式通知份額持有人,要讓投資者對議題有充分提前了解?;鸱蓊~權益登記日與大會召開日之間,時間間隔應當不多于七個工作日。只有把關鍵時間節(jié)點設計好,才能確保議題的時效性、法律有效性。

  二是降低基金份額持有人大會開會門檻。借鑒成熟市場經驗,如只審議普通事項,只要有代表基金份額5%的持有人參與表決,大會即有效,如審議特別決議,門檻則為10%。如未達該比例,可在此之后不少于15天且不多于20天重新召開,大會第二次重開時對參會基金份額比例不作要求。

  由于基金管理人方面也可能認購基金份額,在涉及“與其他基金合并或者終止基金合同”等與管理人有重大利害關系的議題時,這些基金份額應回避表決。(作者系財經評論員)

(文章來源:國際金融報)

(原標題:應提高基金份額持有人大會的運作效率)

(責任編輯:6)

 
 
 
 

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