應(yīng)提高基金份額持有人大會的運作效率

　　近日，有多只基金召開持有人大會卻失敗，主要原因是參會基金份額比例太低，筆者認為，應(yīng)提高基金份額持有人大會的運作效率。

　　比如平安添悅債券基金近期召開了持有人大會，審議基金持續(xù)運作的議案，權(quán)益登記日為2023年9月19日，大會投票表決時間為自9月20日起至10月16日止（以基金管理人收到表決票的時間為準）。計票結(jié)果顯示，出具表決意見的基金份額持有人所持基金份額總數(shù)小于在權(quán)益登記日基金份額總數(shù)的二分之一，未達到法定的基金份額持有人大會召開條件。

　　按《基金法》第87條，基金份額持有人大會應(yīng)當有代表二分之一以上基金份額的持有人參加方可召開；若低于該比例，可在三個月以后、六個月以內(nèi)，就原定審議事項重新召集基金份額持有人大會，此時應(yīng)有代表三分之一以上基金份額的持有人參加，方可召開。

　　據(jù)報道，今年一季度平安添悅債券基金觸及連續(xù)60個工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元等情形，按基金合同，基金管理人應(yīng)當在10個工作日內(nèi)向證監(jiān)會報告并提出解決方案，并在6個月內(nèi)召集基金份額持有人大會進行表決。平安基金管理人向相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)提交了“持續(xù)運作本基金”的解決方案?，F(xiàn)實中經(jīng)過基金營銷，到大會權(quán)益登記日（9月19日）基金凈值超過2億元，基本恢復(fù)了“持續(xù)運作”的基礎(chǔ)，不過大會仍需按法規(guī)召集。

　　召開基金份額持有人大會，一般需要支付公證費及律師費，該筆費用有的由基金資產(chǎn)承擔，有的由基金管理人承擔，但不管誰承擔，基金份額持有人大會最終沒有成功召開、沒有法律效力，這些錢等于浪費。

　　公募基金份額持有人大會制度存在的一個最大問題，就是基金法規(guī)定的大會召開門檻太高了。上市公司股東大會對股東參會門檻沒有做出要求，一個股東參會也有法律效力，但基金份額持有人大會卻要求50%如此高份額比例參加，令人費解。

　　一些基金份額持有人大會或許為了達到50%的參會比例，其投票表決時間前后甚至持續(xù)長達1個月，其法律有效性值得推敲。事實上，隨著基金申購贖回，不僅基金投資人在變化，基金總份額也或變化，一個月前可能有5億份額，一個月后可能只剩下2億份額，這3億份額贖回，卻讓1個月之前登記在冊基民參與投票，意義何在？且由于大會召開時間又可能拖得比較久，審議事項的實際情況也可能有重大變化，議案也或已無審議價值。

　　基金份額持有人大會缺乏有實際意義的議題，或者即使召開也由于難以達到參會份額比例門檻而喪失法律效力，這可能使得目前基金份額持有人大會成為一種耗費人力物力資源、缺乏合理性的制度，實踐中有的基金管理人為了實現(xiàn)清盤目的，由于需要基金份額持有人大會審議通過，為此甚至引入“幫忙資金”來達到開會門檻比例。為完善基金份額持有人大會制度，筆者建議需制訂專門細則，內(nèi)容或應(yīng)包括：

　　一是科學(xué)合理設(shè)計大會的關(guān)鍵時間節(jié)點。比如，表決時長只能延續(xù)一兩天；會議召集人至少在大會召開十五日前，以公告方式通知份額持有人，要讓投資者對議題有充分提前了解?；鸱蓊~權(quán)益登記日與大會召開日之間，時間間隔應(yīng)當不多于七個工作日。只有把關(guān)鍵時間節(jié)點設(shè)計好，才能確保議題的時效性、法律有效性。

　　二是降低基金份額持有人大會開會門檻。借鑒成熟市場經(jīng)驗，如只審議普通事項，只要有代表基金份額5%的持有人參與表決，大會即有效，如審議特別決議，門檻則為10%。如未達該比例，可在此之后不少于15天且不多于20天重新召開，大會第二次重開時對參會基金份額比例不作要求。

　　由于基金管理人方面也可能認購基金份額，在涉及“與其他基金合并或者終止基金合同”等與管理人有重大利害關(guān)系的議題時，這些基金份額應(yīng)回避表決。（作者系財經(jīng)評論員）

（文章來源：國際金融報）

(原標題：應(yīng)提高基金份額持有人大會的運作效率)

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