興合旗下債基單日暴漲190% 是何原因？所管另一債基一季度已遭機構投資者全部贖回所持3億份

　　成立不足2周，竟有債基凈值單日暴漲了190%，究竟是何原因？

　　9月25日當天，興合錦安利率債A/C凈值分別暴漲181.44%、192.95%，凈值均從1塊多上漲至2塊多。而依照過往類似情形，突發(fā)單日凈值暴漲后，通常與大額贖回關系密切，特別是機構投資者的贖回操作。

　　掌管著上述產品的基金經(jīng)理夏小文，旗下還有1只（A/C類合并統(tǒng)計）成立已有1年多的債基興合安平六個月持有債券A/C，單位凈值早已跌破1元。據(jù)今年一季報、二季報披露，該產品A、C類份額上半年分別被贖回了約4.8億份、1.17億份。在今年一季度，A類份額遭贖回約4.6億份，其中僅“機構1”贖回了全部持有的約3億份。

　　據(jù)招募說明書，基金管理人可以設立大額贖回情形下的凈值精度應急調整機制。但截至發(fā)稿前，興合基金暫未發(fā)布凈值精度調整的相關公告。

　　9月以來，包括浦銀安盛、中加基金、銀華基金等多家基金公司旗下產品先后發(fā)布調整凈值精度的公告，其中多見債基，調整原因也多是由大額贖回而起。

　　除了夏小文在管的2只債基外，興合基金旗下還有2只偏股混合型基金產品，分別是孫祺在管的興合安迎混合A/C、梁辰星在管的興合先進制造混合發(fā)起式A/C。而今年5月30日成立的興合安迎混合A/C，在8月12日、8月26日、9月2日均發(fā)布基金資產凈值連續(xù)低于5000萬元的提示性公告。

　　成立不足2周，長債產品凈值暴漲

　　9月25日數(shù)據(jù)顯示，興合錦安利率債C單日凈值暴漲192.95%，一天之內，該產品基金凈值從1.0001元一躍至2.9298元；興合錦安利率債A類份額單日凈值也暴漲了181.44%，從1.0002元漲至2.8150元。

　　值得一提的是，興合錦安利率債A/C成立時間尚不足2周，便出現(xiàn)了凈值異動。在9月25日之前，興合錦安利率債A的凈值一直維持在1-1.0002元之間，興合錦安利率債C的凈值則維持在1-1.0001元之間。

　　突發(fā)單日凈值暴漲后，市場紛紛猜測或與大額贖回關系密切，特別是機構投資者的贖回操作。

　　資料顯示，興合錦安利率債A/C屬長債基金，成立于今年9月13日。公告顯示，該產品募集期開始于6月26日，原定認購截止日為7月14日。但在募集期間，該產品先后2次發(fā)布延長募集時間的公告。于是，認購截止日在變更為8月4日后，又變更為9月25日。而后，又因已達到基金合同生效的備案條件，興合錦安利率債A/C提前至9月11日結束募集。

　　據(jù)基金合同披露，興合錦安利率債A/C總認購份額超2億份，有效認購總戶數(shù)254戶。其中，C類份額認購數(shù)量為2.17億份，A類份額認購數(shù)量不足1.95萬份。另有公告顯示，該產品自9月20日起基金開放日常申購、贖回及轉換業(yè)務。

　　興合錦安利率債A/C目前均由夏小文獨立掌管，公開資料顯示，夏小文為興合基金公募基金投資部副總經(jīng)理(主持工作)，現(xiàn)任基金資產總規(guī)模3.67億元。

　　加入興合基金之前，夏小文于中航基金歷任固定收益部副總監(jiān)、專戶部副總監(jiān)、投顧業(yè)務部總監(jiān)；此前，擁有經(jīng)濟學博士學位的夏小文曾先后任職大公國際資信評估有限公司分析師、泰康資管信用研究員,幸福人壽保險信用研究員,宏源證券北京資管分公司高級債券研究員,中航證券北京資管分公司投資經(jīng)理。

　　興合錦安利率債A/C之外，夏小文還掌管著興合安平六個月持有債券A/C，后者成立于2022年9月，值得一提的是，興合安平六個月持有債券A/C單位凈值早已跌破1元。今年以來，A/C類份額分別虧損了0.66%、0.87%。

　　據(jù)中報披露，興合安平六個月持有債券A/C上半年分別被贖回了約4.8億份、1.17億份。以興合安平六個月持有債券A而言，在今年一季度，該產品遭贖回約4.6億份，“機構1”贖回了全部持有的約3億份。

　　據(jù)招募說明書，基金管理人可以設立大額贖回情形下的凈值精度應急調整機制。但截至發(fā)稿前，興合基金暫未發(fā)布凈值精度調整的相關公告。

　　按照相關約定，各類基金份額凈值按照每個工作日閉市后，該類基金資產凈值除以當日該類基金份額的余額數(shù)量計算，精確到0.0001元，小數(shù)點后第5位四舍五入，由此產生的收益或損失由基金財產承擔。

　　因大額贖回，9月多只債基調整凈值精度

　　9月26日，中銀弘享債券發(fā)布提高凈值精度的公告。公告指出，該產品發(fā)生大額贖回，為確?；鸱蓊~持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點保留精度受到重大影響，中銀基金經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，決定自9月25日起提高本基金B(yǎng)類份額凈值精度至小數(shù)點后六位，小數(shù)點后第七位四舍五入。

　　中銀弘享債券B成立于今年8月2日，成立不足2個月。從歷史凈值看，該產品凈值在1.0151-1.0184元之間變動，成立至今，單日最大漲幅為0.04%，單日最大跌幅為0.09%。近一周數(shù)據(jù)顯示，中銀弘享債券B收益回報為0.03%。

　　因前一日發(fā)生大額贖回，中銀旗下另有債基于9月22日發(fā)布了調整凈值精度的公告。公告指出，為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點保留精度受到不利影響,經(jīng)基金公司與托管人協(xié)商一致，決定自9月21日起提高中銀證券安澈債券A/C類份額凈值精度至小數(shù)點后八位,小數(shù)點后第九位四舍五入。

　　同屬于長債類產品，中銀證券安澈債券A/C成立于今年8月11日。成立至今，該產品A/C類份額均自9月4日起，凈值跌破1元。據(jù)歷史凈值數(shù)據(jù)，A、C類份額單日凈值最大漲幅均為0.07%，最大跌幅均為0.15%。近一周以來，中銀證券安澈債券A/C收益回報，分別為0.02%、0.01%。

　　資料顯示，管理中銀弘享債券B，中銀證券安澈債券A/C的基金經(jīng)理分別為易芳菲、王文華，基金經(jīng)理任職時長分別為7年又125天、8年又146天。

　　梳理告不難發(fā)現(xiàn)，近期已有多只產品發(fā)布基金份額凈值精度調整公告，債基為主，輔以少只主動權益類產品，而調整原因多是由大額贖回而起。

　　9月以來，包括浦銀安盛、中加基金、銀華基金等基金公司旗下債基先后發(fā)布相關公告，提高凈值精度。

　　另外還有偏股混合基金發(fā)布凈值精度調整公告，9月23日，富安達基金發(fā)布關于提高富安達科技創(chuàng)新基金份額凈值精度的公告。該基金因前一日發(fā)生大額贖回，決定改日起提基金份額凈值精度至小數(shù)點后八位，小數(shù)點后第九位四舍五入。

　　興合旗下產品3度提示資產低于5000萬

　　除了夏小文在管的2只（A/C類合并統(tǒng)計）債基外，興合基金旗下還有2只偏股混合型基金產品，分別是孫祺在管的興合安迎混合A/C、梁辰星在管的興合先進制造混合發(fā)起式A/C。

　　今年5月30日成立的興合安迎混合A/C，成立初期的合并規(guī)模為2.14億元。而經(jīng)查發(fā)現(xiàn)，該產品在8月12日、8月26日、9月2日均發(fā)布基金資產凈值連續(xù)低于5000萬元的提示性公告。

　　據(jù)公告，截至8月11日，該基金產品已連續(xù)30個工作日基金資產凈值低于5000萬元。往前推算，興合安迎混合A/C早在7月上旬便已出現(xiàn)資產凈值低于5000萬元的情形。

　　9月2日相關公告指出，截至9月1日，興合安迎混合A/C已連續(xù)45個工作日基金資產凈值低于5000萬元。若截至9 月8日日終，基金資產凈值連續(xù)50個工作日低于 5000 萬元，則觸發(fā)基金合同終止情形。

　　今年以來，興合安迎混合A/C收益回報均為負值，年內虧損均在5%上下。

　　另外一只主動權益產品，興合先進制造混合發(fā)起式A/C成立初期規(guī)模僅為0.27億元，其中還包括了管理人自購的0.1億元。

　　作為基金經(jīng)理而言，比之業(yè)內，孫祺、梁辰星資歷尚淺?；鸾?jīng)理之外，孫祺還擔任興合基金監(jiān)事、研究發(fā)展部總經(jīng)理。在天相投顧任職一年多后，加入華商基金，歷任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理，之后擔任方正富邦基金研究部副總經(jīng)理。

　　興合基金于2021年才獲批公募牌照，也成為獲批的第23家個人系公募。值得一提的是，興合基金2位高管均供職過華商基金。董事長王鋒，于2005年加入華商基金，在華商基金掌管產品5年多；總經(jīng)理程丹倩在華商基金擔任過督察長、副總經(jīng)理。從兩人的履歷可以看出，王鋒和程丹倩前后共事長達8年之久。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：興合旗下債基單日暴漲190%，是何原因？所管另一債基一季度已遭機構投資者全部贖回所持3億份)

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