選基當(dāng)選“貨幣+”？本月10只債基提前結(jié)募 市場(chǎng)正重新選擇方向

　　時(shí)至年末，近期不少基金公司都在緊鑼密鼓積極上新。從募集結(jié)果來看，越來越多的增量資金進(jìn)入市場(chǎng)，不少產(chǎn)品交出了較為亮眼的募集成績(jī)單。

　　但細(xì)分來看，債基仍是近期新基發(fā)行市場(chǎng)的“臺(tái)柱子”。數(shù)據(jù)顯示，本月以來14只產(chǎn)品宣布提前結(jié)束募集，其中偏股混合型基金僅有2只，債基仍占據(jù)主流達(dá)到10只。可見近期資金對(duì)于債基相關(guān)產(chǎn)品仍趨之若鶩。

　　在年內(nèi)規(guī)?？耧j背景下，隨著績(jī)優(yōu)基金存在年底“保收益、沖排名”的需求，不少債基產(chǎn)品紛紛開始“閉門謝客”。

　　“當(dāng)下市場(chǎng)看好固收或是固收+類產(chǎn)品，這樣的時(shí)間，權(quán)益類產(chǎn)品不會(huì)有太大的成長(zhǎng)空間?！庇蓄^部券商財(cái)富管理負(fù)責(zé)人在分享中提到，這類產(chǎn)品也被親切稱為“貨幣+”或“余額寶+”。

　　債基仍是提前結(jié)募主力

　　進(jìn)入11月，截至當(dāng)前，已有56只公募產(chǎn)品開啟募集?？傮w來看，以認(rèn)購(gòu)起始日計(jì)，共有102只產(chǎn)品選擇在11月份開啟募集。其中，權(quán)益類基金的發(fā)行數(shù)量最多，共55只；其次是債券型基金，共34只；此外，QDII有5只，F(xiàn)OF基金有8只。整體而言，雖然新基發(fā)行在年末有所提速，但若拉長(zhǎng)至年內(nèi)，基金發(fā)行市場(chǎng)依舊略顯清冷。

　　不過，值得一提的是，近期宣布提前結(jié)束募集的產(chǎn)品卻開始增多，數(shù)據(jù)顯示，本月以來已有14只產(chǎn)品宣布提前結(jié)束募集。從提前結(jié)募產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)上看，偏股混合型基金僅有2只，分別為匯添富積極優(yōu)選三年定開、融通致遠(yuǎn)A；而債基卻仍占據(jù)主流，達(dá)到10只。

　　例如，華夏鼎慶一年定開債基公告稱，根據(jù)相關(guān)規(guī)定華夏基金決定提前結(jié)束該基金的募集，11月9日起該基金將不再接受投資者的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。該基金首次募集總規(guī)模上限為人民幣30.1億元(即確認(rèn)的有效認(rèn)購(gòu)金額，不含募集期利息)，采取“末日比例確認(rèn)”的方式對(duì)上述規(guī)模限制進(jìn)行控制。

　　上周一，李俊江的新基金泰信添益90天持有期債券啟動(dòng)發(fā)行，獲得了資金的高度關(guān)注。原定募集截止日到11月17日，但發(fā)行僅僅2天，就提前結(jié)束募集。

　　不難發(fā)現(xiàn)，近期資金對(duì)于債基相關(guān)產(chǎn)品仍趨之若鶩。中基協(xié)的數(shù)據(jù)也顯示，截至三季度公募債基總規(guī)模已達(dá)到8.51萬億元，占全體公募基金的比重達(dá)到了31.43%，創(chuàng)下歷史新高水平。

　　例如，四季度以來，首募規(guī)模最大的產(chǎn)品是華夏鼎創(chuàng)債券，該產(chǎn)品原本將募集期定于10月9日至2024年1月8日，后于10月16日提前結(jié)束募集，最終首募規(guī)模約79.99億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月以來首募規(guī)模最大的前10只產(chǎn)品中，有9只都是債券型基金，僅有1只為REITS基金——中金山高集團(tuán)高速公路REIT，該產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)期僅1天，卻達(dá)到了29.85億元的募集規(guī)模。

　　債基逆市限購(gòu)保業(yè)績(jī)

　　雖然從新發(fā)基金的動(dòng)態(tài)上看，債基仍是近期新基發(fā)行市場(chǎng)的“臺(tái)柱子”。數(shù)據(jù)顯示，在全市場(chǎng)有數(shù)據(jù)顯示的7070只債券類基金中，截至11月10日，今年以來收益為正的有5678只，占比80.31%。今年以來平均收益率為2.37%。可以看出，今年以來債券型基金的表現(xiàn)大幅優(yōu)于權(quán)益類基金。

　　天相投顧表示，縱向來看，債券型基金在去年年底發(fā)生大面積贖回，凈值回撤較明顯。步入2023年后，債券型基金業(yè)績(jī)則從底部區(qū)間發(fā)生明顯反彈，上半年債券市場(chǎng)表現(xiàn)尤為優(yōu)異。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、債券市場(chǎng)流動(dòng)性充裕等因素影響下，利率下行環(huán)境也使得今年債券型基金獲得了不錯(cuò)的收益。

　　良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)無疑對(duì)債券型基金的發(fā)行和規(guī)模起到較好支撐，尤其是年內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)較弱、權(quán)益類基金的表現(xiàn)也相對(duì)較弱的情況下，債券型基金成為比較好的避風(fēng)港，新、老債券型基金均獲得較多資金流入。同時(shí)，基金本身凈值的增長(zhǎng)也帶來了規(guī)模增加。

　　但就在業(yè)績(jī)、規(guī)模雙雙得以擴(kuò)張之際，近期卻已有不少債基“閉門謝客”，宣布調(diào)整或暫停大額申購(gòu)、定期定額投資業(yè)務(wù)，主動(dòng)控制產(chǎn)品規(guī)模。

　　例如，11月6日，今年熱度頗高的網(wǎng)紅債基東興興瑞迎來新一輪開放期，但次日東興基金便公告稱該基金暫停申購(gòu)，原因是已達(dá)到設(shè)定的20億元總規(guī)模上限，而在2019年底成立時(shí)規(guī)模只有2億元出頭。

　　7日一早，東興興瑞一年定開A基金經(jīng)理司馬義買買提在致持有人的一封信中談及設(shè)置20億限額時(shí)表示，主要是基于保護(hù)投資者利益角度出發(fā)。在他看來，基金規(guī)模的有序增長(zhǎng)，有助于基金經(jīng)理對(duì)于投資策略的有序展開，基金的凈值也能循序漸進(jìn)。通過短時(shí)間的爆發(fā)式增長(zhǎng)規(guī)模來鎖定和賺取長(zhǎng)期管理費(fèi)有可能對(duì)基金投資收益帶來負(fù)面影響。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，逆市限購(gòu)可能是出于兩方面的考慮，一是基金規(guī)?？焖贁U(kuò)張可能會(huì)超出投資策略容量，導(dǎo)致超額收益下滑，影響現(xiàn)有投資者的持有體驗(yàn)；其次是年終考核已經(jīng)臨近，績(jī)優(yōu)基金存在年底“保收益、沖排名”的需求。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：選基當(dāng)選“貨幣+”或“余額寶+”？本月10只債基提前結(jié)募，市場(chǎng)正重新選擇方向)

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