興業(yè)基金年內(nèi)八成混基跑輸均值 產(chǎn)品線“缺條腿”

　　作為股份銀行系中成立時間最晚的公募基金公司，興業(yè)基金與招商、浦銀安盛、民生加銀三家“同門”基金公司相比，無論在規(guī)模還是在經(jīng)營業(yè)績上卻并不落后。從今年三季度末公布的資產(chǎn)管理規(guī)模看，興業(yè)基金達(dá)1799.53億元，而從其中報公布的凈利潤看，也有2.63億元，兩項(xiàng)指標(biāo)都排名同門中的第二位。

　　然而美中不足的是，盡管公司已經(jīng)成立了四年多，但旗下卻始終沒有股票型基金，致使在以主動管理型產(chǎn)品為看點(diǎn)的公募基金行業(yè)，不斷受到“單腿蹦”的詬病。更糟糕的是，從旗下混基與債基的業(yè)績表現(xiàn)上看，截至10月27日，年內(nèi)分別有八成混基和六成債基的產(chǎn)品業(yè)績都跑輸同類均值水平，讓人大跌眼鏡。其中，股票投資部投資總監(jiān)馮烜在5月份時，新進(jìn)入興業(yè)多策略，與原基金經(jīng)理共同管理該基金，但依然無法改變其年內(nèi)業(yè)績最差的命運(yùn)。

　　15只混基僅3只跑贏同類均值

　　作為少有的股份銀行系中的一員，興業(yè)基金管理有限公司無論在公墓資產(chǎn)管理規(guī)模還是利潤方面都呈現(xiàn)出令人滿意的成績。從此前公布的2017年半年報看，今年上半年其營業(yè)收入為7.02億元，凈利潤2.63億元，分別比去年同期上漲了63.64%、107.09%。與此同時，雖然該公司的成立時間為2013年，大大晚于招商、浦銀安盛、民生加銀三家“同門”的2002-2008年，但在剛剛公布的三季報中，其公募資產(chǎn)管理規(guī)模卻排在其中的第二位，達(dá)到了1799.53億元，股東的支持力度可見一斑。

　　資料顯示，興業(yè)基金管理有限公司(下簡稱“興業(yè)基金”)經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)于2013年4月成立。興業(yè)基金由興業(yè)銀行股份有限公司和中海集團(tuán)投資有限公司共同出資設(shè)立，公司注冊資本5億元人民幣，注冊地福建省福州市。興業(yè)銀行股份有限公司作為主發(fā)起人，擁有興業(yè)基金管理有限公司90%的股權(quán)。

　　然而在公司賺的盤滿缽滿的同時，產(chǎn)品線不完整和基金業(yè)績表現(xiàn)欠佳卻也是不爭的事實(shí)。據(jù)悉，雖然已經(jīng)成立四年多，但興業(yè)基金旗下卻始終沒有一只股票型基金，這在以主動管理型產(chǎn)品為看點(diǎn)的基金行業(yè)并不多見。另外，雖然其擁有15只混合型基金，但截至10月27日的收盤價看，年內(nèi)卻有12只都跑輸同類均值(各份額分開計(jì)算)水平，占比高達(dá)80%。

　　以年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)最差的興業(yè)多策略混合(000963)為例，截至10月27日收盤，該基金的凈值僅上漲了0.08%。資料顯示，該基金成立于2015年1月23日，近2年的業(yè)績表現(xiàn)也僅為一般，而從近1年和今年以來的表現(xiàn)看，則均被評為不佳。

　　從2015年1月23日到2017年5月21日，該基金一直由吳衛(wèi)東獨(dú)自管理，2年又119天后的任職回報為23.20%，跑輸同類均值。而從2017年5月22日，馮烜加入進(jìn)來，形成“二管一”模式。

　　吳衛(wèi)東在1994-1998年任德意志銀行量化策略研究員(Associate Director)；1998-2002年任摩爾(Moore)資產(chǎn)管理公司資深策略研究員；2002-2006年任千禧(Millennium)基金投資經(jīng)理；2007-2010年任梯度(Gradient)資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理；2010-2013任興業(yè)銀行資產(chǎn)管理部資深研究員。2013年7月加入興業(yè)基金管理公司

　　馮烜在2002年7月至2003年8月在第一創(chuàng)業(yè)證券有限公司證券投資部擔(dān)任研究員；2005年11月至2011年3月在匯豐晉信基金管理有限公司投資部擔(dān)任研究員、高級研究員、基金經(jīng)理；2011年3月至2014年6月在中國國際金融有限公司資產(chǎn)管理部擔(dān)任投資經(jīng)理(執(zhí)行總經(jīng)理級別)，管理中金安心回報、中金股票策略、中金股票精選集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。2014年6月至2015年1月在匯豐晉信基金管理有限公司擔(dān)任QFII投資咨詢部總監(jiān)，負(fù)責(zé)四只QFII基金的A股投顧工作。2015年2月加入興業(yè)基金管理有限公司，擔(dān)任股票投資部投資總監(jiān)。從資料上看，二人都是投資界的“老司機(jī)”。

　　從其三季報中的分析看，基金經(jīng)理并沒有對業(yè)績不佳做出解釋，只表示：“震蕩盤升的走勢貫穿了整個三季度，表現(xiàn)較好的是大市值價值類個股及消費(fèi)板塊，新能源汽車主題和電子板塊也比較突出。三季度本基金的股票倉位高位持平，基金主要配置的行業(yè)是傳媒、醫(yī)藥、消費(fèi)、科技、農(nóng)業(yè)等，三季度增配了金融及建筑板塊，在個股層面做了優(yōu)化，基金在個股層面相對分散。”

　　剛剛公布的2017年三季度前十大重倉股顯示，省廣股份、藍(lán)色光標(biāo)、森馬服飾、利歐股份、大北農(nóng)、承德露露、恩華藥業(yè)、陽光照明、網(wǎng)宿科技、國藥一致，十只股票的倉位共占基金總資產(chǎn)的35.63%。這其中，前五只股票均來自于二季度，但不幸的是，除了森馬服飾在三季度小幅收紅外，其余四只年內(nèi)走勢全都為下跌，第一大重倉股省廣股份的年內(nèi)跌幅更是達(dá)到了40%。

　　而承德露露、恩華藥業(yè)、陽光照明、網(wǎng)宿科技、國藥一致這五只是其三季度新進(jìn)股票，也就是說，很有可能是其股票投資部投資總監(jiān)馮烜新買入的，但除了網(wǎng)宿科技幾乎平盤報收外，只有承德露露一只在三季度收紅，如此悲催的選股實(shí)在讓投資者無法直視。

　　而在興業(yè)基金其余的混合型基金中， 有多只產(chǎn)品的年內(nèi)收益在4%這一水平，比如興業(yè)聚盛靈活配置混合C(002769)、興業(yè)聚惠靈活配置混合A(001547)、興業(yè)聚盈靈活配置混合(002494)等，幅度在4.02%-4.86%之間，和11.17%的同類均值相比相差甚遠(yuǎn)。

　　從上述三只基金的重倉股來看，均以通訊、光電為主，具體個股在三季度的走勢多數(shù)都為上漲，不過，它們的敗筆卻出奇的一致，那就是都輕倉股票而重倉債券。三季報顯示，興業(yè)聚盛靈活的股票與債券資產(chǎn)，占比分別為10.74%、81.51%；興業(yè)聚惠靈活分別為10.68%、81.14%；興業(yè)聚盈靈活分別為9.73%、83.81%。現(xiàn)在看來，這一資產(chǎn)配置無疑是“丟了西瓜撿芝麻”。

　　六成債基跑輸同類均值三只現(xiàn)虧損

　　與此同時，固收類產(chǎn)品是傳統(tǒng)銀行理財?shù)膹?qiáng)項(xiàng)，但身為興業(yè)銀行子公司的興業(yè)基金，卻沒能拿出好成績回饋給基民。

　　根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，目前，興業(yè)基金公司旗下共有25只債券型基金，在19只有可比數(shù)據(jù)的債券型基金中，有12只產(chǎn)品的年內(nèi)凈值增長率跑輸同類均值，占比達(dá)到了六成，其中更有三只債基出現(xiàn)虧損。

　　具體來看，興業(yè)增益五年定開債券(002870)虧損最多，其最新累計(jì)凈值截止2017年10月27日為0.998元，年內(nèi)凈值增長率為-0.70%，而同類均值卻是1.94%。該基金成立于2016年6月17日，封閉期五年，但在成立的近1年、近6個月里的業(yè)績表現(xiàn)均不佳。

　　從該基金成立至今，丁進(jìn)就一直獨(dú)自管理，而1年又135天-0.20%的任職回報不免讓人失望。資料顯示，丁進(jìn)2005年7月至2008年2月，在北京順澤鋒投資咨詢有限公司擔(dān)任研究員；2008年3月至2010年10月，在新華信國際信息咨詢(北京)有限公司擔(dān)任企業(yè)信用研究高級咨詢顧問；2010年10月至2012年8月，在光大證券研究所擔(dān)任信用及轉(zhuǎn)債研究員；2012年8月至2015年2月就職于浦銀安盛基金管理有限公司，任基金經(jīng)理助理職位。

　　從2015年2月加入興業(yè)基金管理有限公司，當(dāng)年5月29日其任職基金經(jīng)理職位，說起來任職時間僅有2年多，不過，目前丁進(jìn)同時管理著12只基金，可謂是重任在肩。

　　而興業(yè)天禧債券(002661)，的年內(nèi)跌幅同樣為-0.70%，更大幅跑輸2.68%的同類均值。該基金成立于2016年5月9日，和興業(yè)增益五年定開一樣，它的近1年、近6個月凈值表現(xiàn)同樣不佳，而成立以來的累計(jì)凈值表現(xiàn)為-0.70%。

　　該基金從2017年5月3日前一直由楊逸君獨(dú)自管理，但359天后的任職回報卻是-1.80%，此后增加了莫華寅與其一起管理，二人合作的結(jié)果還算不錯，合作期間的回報為1.22%。

　　楊逸君2010年7月至2013年6月，在海富通基金管理有限公司主要從事基金產(chǎn)品及證券市場研究分析工作；2013年6月至2014年5月在建信基金管理有限公司主要從事基金產(chǎn)品及量化投資相關(guān)的研究分析工作；2014年5月加入興業(yè)基金管理有限公司，擔(dān)任基金經(jīng)理助理。2015年11月9日起擔(dān)任基金經(jīng)理。

　　而莫華寅從2008年7月至2011年8月在中銀基金管理有限公司從事渠道銷售相關(guān)工作；2011年8月至2012年8月在東吳證券股份有限公司固定收益總部擔(dān)任高級交易員，從事債券交易工作；2012年9月至2015年8月在浙商基金管理有限公司固定收益部先后擔(dān)任債券研究員、專戶投資經(jīng)理、基金經(jīng)理。2015年8月加入興業(yè)基金管理有限公司。

　　從經(jīng)驗(yàn)上看，二人相差不大，目前，楊逸君同時管理著14只基金，莫華寅管理著8只基金，其中楊逸君有九只跑贏同類均值，莫華寅僅有一只跑贏同類均值。

　　除此之外，興業(yè)基金旗下僅有的一只保本型產(chǎn)品興業(yè)保本混合(002338)也以1.95%的年內(nèi)收益排名153只同類型產(chǎn)品的第111位，遠(yuǎn)遜于2.91%的均值水平。該基金2016年2月3日成立，三季報顯示，其債券資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的比例高達(dá)96.92%。

興業(yè)基金混合型產(chǎn)品年內(nèi)凈值排行

興業(yè)基金債券型產(chǎn)品年內(nèi)凈值排行

凈值截止日為10月27日

(責(zé)任編輯：DF120)