前4月QDII業(yè)績(jī)亮眼華夏最猛 僅華寶諾安等四只虧損

　　今年前4月，A股市場(chǎng)的先揚(yáng)后抑并沒有給投資者帶來太多驚喜，相反的，在港股及美股市場(chǎng)強(qiáng)勁上漲的背景下，QDII基金一馬當(dāng)先的成為領(lǐng)漲品種。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，銀河證券，截至日期：2017-05-10

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，32只主動(dòng)QDII基金平均收益達(dá)10.17%。嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng) 、華夏全球精選 、易方達(dá)亞洲精選等多只產(chǎn)品更是收獲了15%以上的漲幅，其中華夏全球精選更是在54億元的大規(guī)模下取得優(yōu)異成績(jī)。但可惜的是，受到國(guó)際油價(jià)下跌的影響，華寶標(biāo)普石油指數(shù)、諾安油氣 、南方原油和上投摩根全球天然資源四只QDII基金的凈值前4月不幸收跌，成為僅有的幾只虧損QDII.

　　四只油氣類QDII拖后腿

　　今年以來，在港股和美股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁的背景下，投資于海外市場(chǎng)的QDII基金獲得了不俗的收益表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，主動(dòng)QDII基金平均收益達(dá)10.17%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于主投A股的股票與混合型基金。但美中不足的是，受到國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)的影響，四只油氣類QDII基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，這四只QDII分別為華寶標(biāo)普石油指數(shù)、諾安油氣能源、南方原油和上投摩根全球天然資源，今年前4月的凈值跌幅為-16.97%、-11.79%、-11.77%、-2.56%。

　　以華寶標(biāo)普石油指數(shù)為例，該基金為指數(shù)型QDII產(chǎn)品，具體跟蹤標(biāo)的為標(biāo)普全球石油凈總收益指數(shù)。在僅有的四只虧損QDII中，華寶標(biāo)普石油指數(shù)也是資產(chǎn)管理規(guī)模最大的一只，截止2017年一季度，其管理的規(guī)模有32.31億元，而這還是2015年中旬以來規(guī)模不斷縮水的結(jié)果。

　　資料顯示，該基金成立于2011年9月29日，成立以來的累計(jì)回報(bào)是-39.4%。最新的基金經(jīng)理為周晶，其從2014年9月18日管理至今，但任職回報(bào)為-48.69%。周晶先生為高學(xué)歷海歸人士，2005年至2007年在華寶興業(yè)任內(nèi)控審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理部主管，此后離職，但2011年再次加入華寶興業(yè)基金任策略部總經(jīng)理兼首席策略分析師，現(xiàn)任國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理。

　　排在跌幅第二位的是諾安油氣能源，資料顯示，其成立于2011年9月27日，成立以來的業(yè)績(jī)回報(bào)為-11.5%，截至5月8日的累計(jì)凈值為0.885元。從2012年11月24日至今，該基金一直由宋青負(fù)責(zé)管理，但4年又168天后，其任職回報(bào)卻是-6.45%。

　　資料顯示，宋青曾先后任職于香港富海企業(yè)有限公司、中國(guó)銀行廣西分行、中國(guó)銀行倫敦分行、深圳航空集團(tuán)公司、道富環(huán)球投資管理亞洲有限公司上海代表處，從事外匯交易、證券投資、固定收益及貴金屬商品交易等投資工作。2010年10月加入諾安基金管理有限公司，任國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)，目前共管理諾安油氣能源和諾安全球黃金2只基金，但從任職回報(bào)與同類均值的對(duì)比看，其業(yè)績(jī)相差甚遠(yuǎn)。

　　南方原油和上投摩根全球天然資源則排在下跌第三、四位，前者從2016年6月15日成立以來的累計(jì)收益為-10.73%，后者從2012年3月26日成立以來的累計(jì)收益為-37.00%。從兩只基金的投資標(biāo)的看，糟糕業(yè)績(jī)均來自于原油、礦產(chǎn)、能源等國(guó)外天然資源類公司的欠佳表現(xiàn)。

　　不過，雖然上投摩根旗下的上投摩根全球天然資源業(yè)績(jī)落后，但該公司的另外兩只基金上投摩根全球新興市場(chǎng)和上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)卻以13.70%、13.58%的成績(jī)位列漲幅第七和第九名，從一季度的持倉(cāng)看，這兩只基金均以重倉(cāng)港股資產(chǎn)為主。

　　對(duì)于今年油氣主題QDII產(chǎn)品業(yè)績(jī)不如人意的原因，有分析師表示，一方面去年油氣能源類資產(chǎn)表現(xiàn)突出，上漲幅度較大，今年該類資產(chǎn)有價(jià)值回歸趨勢(shì)，所以很難繼續(xù)延續(xù)去年的行情。另一方面受原油產(chǎn)量增加影響，影響了供求關(guān)系，造成價(jià)格下跌。此外，受美元升值影響，以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格也隨之下跌。

　　資金逆勢(shì)抄底油氣類資源 港股美股仍是QDII風(fēng)口

　　和糟糕業(yè)績(jī)必然引來投資者用腳投票的邏輯不同，油氣類QDII雖然今年業(yè)績(jī)不佳，但機(jī)構(gòu)卻有布局之意。據(jù)報(bào)道，今年一季度，華寶標(biāo)普石油指數(shù)就獲得14.88億份的凈申購(gòu)。另外，今年還有多家基金公司相繼成立了油氣類QDII，比如嘉實(shí)原油基金(QDII-LOF)、廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油開發(fā)與生產(chǎn)指數(shù)基金(QDII-LOF)，似乎機(jī)構(gòu)并未看淡這一領(lǐng)域的投資價(jià)值。

　　對(duì)于未來原油市場(chǎng)走勢(shì)，博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，5月開始隨著隱性庫(kù)存(海上浮倉(cāng))的下降，減產(chǎn)的效果將逐漸在顯性庫(kù)存(美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù))中顯現(xiàn)，目前美國(guó)原油庫(kù)存已連續(xù)兩周下降，但汽油庫(kù)存出現(xiàn)上升，市場(chǎng)對(duì)供給過剩的疑慮還未消除，但隨著5月消費(fèi)旺季的逐步到來，預(yù)計(jì)或?qū)⒓涌煸秃推蛶?kù)存的回落。再加上5月減產(chǎn)延長(zhǎng)預(yù)期的催化，因此油價(jià)或有一定上漲空間。

　　不過，盈碼基金研究員楊曉晴存有不同觀點(diǎn)，她表示節(jié)前特朗普改令加大油氣開采，天然氣原油價(jià)格將會(huì)受到一定的壓力；此外，6月美聯(lián)儲(chǔ)存在加息預(yù)期，以美元計(jì)價(jià)的包括原油在內(nèi)的大宗商品價(jià)格承壓，所以二季度原油油氣類投資標(biāo)的反彈概率不大。

　　而從上漲靠前的QDII基金看，則主要集中于投資港股、美股這兩類資產(chǎn)。具體來看，今年以來獲得15%以上正收益的QDII基金有5只，是業(yè)績(jī)榜單中不折不扣的第一梯隊(duì)。而在這第一梯隊(duì)中，主投互聯(lián)網(wǎng)主題的QDII基金有2只，分別為交銀中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)，其前4月的收益分別為23.41%、17.32%。

　　從這兩只基金今年一季度的前十大重倉(cāng)股看，騰訊控股是其共同持股中名氣最大的公司，當(dāng)然，騰訊的股價(jià)表現(xiàn)也為兩只基金的盈利做出了巨大的貢獻(xiàn)。在不斷的上漲中，5月2日當(dāng)天，騰訊的市值首次突破3000億美元大關(guān)，成為中國(guó)唯一一家進(jìn)入3000億美元俱樂部的股票，超過中石油中石化中移動(dòng)等壟斷巨鱷，并且成為唯一一家躋身全球市值TOP10的中國(guó)企業(yè)。

　　之前，多數(shù)滬港深基金和QDII基金已將騰訊控股納入囊中，統(tǒng)計(jì)顯示，共有23只基金前十大重倉(cāng)股中出現(xiàn)騰訊控股，總計(jì)持倉(cāng)市值超過26億元，較2016年年末增加了13億元，是當(dāng)之無愧的老大，尤其是在QDII基金中則更明顯，出現(xiàn)在46只基金中，其中有31只基金將其作為第一重倉(cāng)股。

　　尤其值得一提的是華夏全球精選這只基金，數(shù)據(jù)顯示，該基金截至一季度末的資產(chǎn)管理規(guī)模為54.67億元，在前4月漲幅前十的QDII中規(guī)模最大，在如此大的管理規(guī)模下還能取得16.93%的優(yōu)異成績(jī)，實(shí)屬難得。

　　一季報(bào)顯示，騰訊控股是其第一大重倉(cāng)股，占比達(dá)8.65%，這為其取得優(yōu)異成績(jī)奠定了良好的基礎(chǔ)，其次如蘋果、臺(tái)積電等優(yōu)秀公司也均在其持倉(cāng)之列?；鸾?jīng)理李湘杰為國(guó)立臺(tái)灣大學(xué)管理學(xué)碩士，歷任臺(tái)灣安泰商業(yè)銀行外匯交易員，臺(tái)灣安泰人壽研究員，臺(tái)灣安泰證券投資信托股份有限公司基金經(jīng)理，臺(tái)灣元大寶來投資信托股份有限公司基金經(jīng)理、助理副總裁職務(wù)，華潤(rùn)元大基金管理有限公司投資管理部總經(jīng)理。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，李湘杰在華夏全球精選上的年化回報(bào)為27.81%，任職總回報(bào)為20.11%，在同類排名中相當(dāng)靠前。

　　而在隨后的易方達(dá)亞洲精選、華安大中華等上漲明顯的QDII基金中，類似的優(yōu)秀公司也頻頻出現(xiàn)其中。根據(jù)此前公布的基金一季報(bào)，QDII基金對(duì)美股投資比重顯著上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度QDII基金港股投資市值403.7億元，占基金凈值比64%；而在2016年末，QDII基金在港股投資市值為381.5億元，占基金凈值比69%。美股方面，今年一季度QDII持有美股市值134億元，占基金凈值比21.54%；而去年四季度末，持有美股市值100.5億元，占基金凈值比18.31%。

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