9月基金戰(zhàn)報(bào)：消費(fèi)主題反彈 油氣類QDII亮眼

　　9月A股行情略有回暖，白酒、電器、保險(xiǎn)等價(jià)值藍(lán)籌股迎來反彈，與此同時(shí)，科技成長(zhǎng)股卻依然回調(diào)。受此影響，普通股票型基金與混合型基金中，消費(fèi)主題類基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，其中規(guī)模高居168.73億元的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)(110022)由于持續(xù)堅(jiān)守大消費(fèi)股票而成為價(jià)值投資的表率，單月上漲5.21%。

　　相比之下，重倉(cāng)科技成長(zhǎng)股的基金則繼續(xù)受挫，或許是受到易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)的影響，規(guī)模達(dá)83.92億元的易方達(dá)中小盤實(shí)則也重倉(cāng)了消費(fèi)行業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)了5.31%的漲幅。整體上看，超過半數(shù)的權(quán)益類產(chǎn)品在9月份里實(shí)現(xiàn)了凈值上漲。

　　同時(shí)，在全球石油供給問題等因素的影響下，9月份國(guó)際油價(jià)繼續(xù)高歌猛進(jìn)，主要投資于原油市場(chǎng)的QDII基金業(yè)績(jī)延續(xù)上漲行情，成為最大的明星。根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，9月份QDII基金漲幅榜前九名均被國(guó)際原油及大宗商品類主題基金占據(jù)。

　　股基：消費(fèi)主題基金排名靠前，科技類慘跌

　　9月以來，A股雖然延續(xù)震蕩行情，但整體表現(xiàn)出反彈之勢(shì)，并于9月末迎來一波小行情，這對(duì)于在磨底市中掙扎的基金來說可謂是久旱逢甘霖。從9月普通股票型基金表現(xiàn)來看，消費(fèi)主題以及資源主題類的基金凈值逐漸回暖，取得了不錯(cuò)的收益率。

　　隨著9月收官，各類型基金排名也紛紛浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，9月份可以取得可比數(shù)據(jù)的331只普通股票型基金中，有180只基金取得正收益，占比54.38%。與8月份僅4只普通股票型基金取得小幅正收益相比，9月基金凈值回暖趨勢(shì)明顯，根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，漲幅超過3%的普通股票型基金有10只，其中5只基金漲幅超過5%，2只基金漲幅超過7%。

　　普通股票型基金中，漲幅靠前的主要集中在食品飲料、金融消費(fèi)主題，而投資于銀行、保險(xiǎn)、上證50指數(shù)等大盤股的基金收益也比較可觀。其中，重倉(cāng)貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、美的集團(tuán)、格力電器等藍(lán)籌股的基金占據(jù)普通股票型基金漲幅榜前列。

　　尤其值得一提的是易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)，眾所周知，該基金一直以大消費(fèi)行業(yè)為配置方向，在經(jīng)過了今年前幾個(gè)月的回調(diào)后，該基金也終于在9月份迎來了反彈，凈值上漲了5.21%，而高達(dá)168.73億元的規(guī)模也說明了其備受投資者關(guān)注。

　　相比之下，仍然有45%左右的普通股票型基金沒能取得正收益。數(shù)據(jù)顯示，9月份超過50只普通股票型基金跌幅在2%之上，跌幅超過3%的基金有20只，跌幅超過5%的基金有8只，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的是匯豐晉信科技先鋒，該基金9月份凈值下跌達(dá)9.30%。

　　跌幅靠前的主要是科技主題基金，這顯示了中小創(chuàng)估值回歸的趨勢(shì)還沒有結(jié)束。由于立訊精密、歐菲科技、東山精密、風(fēng)華高科、浪潮信息、信維通信、大華股份、華宇軟件、北方華創(chuàng)等個(gè)股9月份下跌幅度較大，許多重倉(cāng)此類電子、通信及計(jì)算機(jī)相關(guān)板塊的普通股票型基金均登上9月跌幅榜。

　　此外，9月普通股票型基金跌幅榜前40名中也出現(xiàn)了幾只醫(yī)藥健康主題基金的身影，主要由于生物醫(yī)藥類個(gè)股并沒有明顯起色，大多延續(xù)震蕩下跌趨勢(shì)。

　　九月普通股票型基金漲跌幅前四十名

　　混基：六成基金取得正收益，軍工主題產(chǎn)品抬頭

　　同為權(quán)益類產(chǎn)品，混合型基金的表現(xiàn)與普通股票型基金較為相似，同時(shí)由于混合型基金投資靈活性較高，故而業(yè)績(jī)較普通股基相對(duì)較好。根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，9月份超過六成混合基金均取得了正收益。

　　數(shù)據(jù)顯示，漲幅超過4%的混合基金共有63只，漲幅超過5%的有12只。同普通股票型基金一樣，得益于白酒、電器、保險(xiǎn)等價(jià)值藍(lán)籌股的上漲，混合基金中重倉(cāng)此類個(gè)股的基金9月份業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍較好。部分漲幅靠前的混合基金雖然名字中帶有“中小盤”、“互聯(lián)網(wǎng)+”字眼，但實(shí)則重倉(cāng)股中卻包含了貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、青島海爾、伊利股份、格力電器、美的集團(tuán)、中國(guó)平安、小天鵝A等價(jià)值藍(lán)籌股。這其中最明顯的就是易方達(dá)中小盤，其基金經(jīng)理并沒有被中小盤的主題所困擾，反而堅(jiān)定持有大消費(fèi)行業(yè)，這也讓其在9月份里獲得了5.31%的上漲，而83.92億元的規(guī)模也是混合型基金漲幅前四十名里規(guī)模最大的產(chǎn)品。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者還注意到，9月混合型基金漲幅榜中出現(xiàn)了幾只軍工主題基金，從前十大重倉(cāng)股看，這類基金大多投資了內(nèi)蒙一機(jī)、中直股份、中航機(jī)電、中航沈飛、中航飛機(jī)、中航高科、航天電子、中國(guó)衛(wèi)星、航天電器等軍工股。

　　9月份混合型基金中處于墊底水平的也大多為科技成長(zhǎng)股，配置方面以電子、計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)為主的混合型基金普遍跌幅靠前，許多重倉(cāng)了近期跌幅較高的東山精密、立訊精密、歐菲科技、信維通信、風(fēng)華高科等個(gè)股，且股票倉(cāng)位較高的混合基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)均不佳。

　　多家機(jī)構(gòu)及業(yè)內(nèi)人士表示，四季度依舊看好消費(fèi)板塊。招商證券研報(bào)認(rèn)為，進(jìn)入四季度，A股雖然仍面臨一定的挑戰(zhàn)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)面長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)未變，科技消費(fèi)領(lǐng)域有巨大的發(fā)展空間。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從企業(yè)盈利情況來看，白酒、家電仍能保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，和其他一些增速大幅下滑甚至負(fù)增長(zhǎng)的板塊相比，仍然有比較優(yōu)勢(shì)，因此消費(fèi)板塊仍有配置價(jià)值。

　　九月混合型基金漲跌幅前四十名

　　債基：混合債基受益A股反彈，純債延續(xù)調(diào)整

　　9月份，債券型基金的表現(xiàn)整體上受益于A股市場(chǎng)的反彈，根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者的統(tǒng)計(jì)，在全市場(chǎng)近2000只債基中，單月出現(xiàn)凈值虧損的僅占到了一成，而且絕大多數(shù)的跌幅都在2%以內(nèi)，相比8月份有很大改觀。

　　從跌幅靠前的債券型基金看，主要以純債債基為主，這與8月份混合債基大面積虧損形成了鮮明的對(duì)比，但9月份，純債債基的跌幅并不大，除寥寥幾只超過2%以外，其余均小幅下跌。造成這一現(xiàn)象的原因是9月份債市震蕩下跌，市場(chǎng)主要擔(dān)憂因素包括通脹反彈、地方債供給放量、穩(wěn)投資與寬信用傳導(dǎo)和美聯(lián)儲(chǔ)加息。

　　相比之下，混合型債基在本月跌幅縮小的主要功勞則要?dú)w因于A股月度的反彈行情，這令部分混合型債基當(dāng)中的股票類資產(chǎn)出現(xiàn)回升，從而縮小了虧損。另外，轉(zhuǎn)債基金也在正股的反彈下大多出現(xiàn)反彈，但幅度要弱于正股。

　　數(shù)據(jù)顯示，9月轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲0.37%，同期滬深300指數(shù)上漲3.13%，中小板指下跌1.61%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.66%。9月轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日均成交量為13.38億元，環(huán)比下跌14%。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，央行延續(xù)流動(dòng)性寬松趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)資金凈投放，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，短期流動(dòng)性利率雖有所上行，但幅度均保持克制。整體上，債市賺錢效應(yīng)依舊明顯，更多資金進(jìn)入債市追求穩(wěn)定收益，貨幣政策并沒有收緊的預(yù)期，從長(zhǎng)期來看，在去杠桿的大背景下，通縮風(fēng)險(xiǎn)大于通脹風(fēng)險(xiǎn)，而中美利率趨于脫鉤，債券牛市依舊向好。

　　九月債券型基金漲跌幅前四十名

　　QDII:原油類基金業(yè)績(jī)亮眼，恒生H股基金逆襲

　　受主要產(chǎn)油國(guó)無意增產(chǎn)、美國(guó)對(duì)伊朗制裁壓力持續(xù)進(jìn)一步打壓全球石油供給等因素影響，國(guó)際油價(jià)于9月份繼續(xù)高歌猛進(jìn)，得益于此，一些主要投資于原油市場(chǎng)的QDII基金業(yè)績(jī)9月份表現(xiàn)極為亮眼。數(shù)據(jù)顯示，9月份233只QDII基金中，有128只取得正收益，占比超過一半。其中，漲幅超過2%的QDII基金有25只，漲幅超過4%的有7只。

　　具體來看，前九名均被國(guó)際原油及大宗商品主題基金占據(jù)，雪佛龍、道達(dá)爾、英國(guó)石油等全球石油類企業(yè)紛紛被這類基金重倉(cāng)持有。

　　值得注意的是，與8月份相比，諸多跟蹤恒生H股的指數(shù)型QDII打了一個(gè)漂亮的翻身仗，諸如易方達(dá)恒生H股ETF、銀華恒生H股等多只此類基金紛紛躋身9月QDII基金漲幅榜前20名。

　　觀察這些9月逆襲的跟蹤恒生H股的指數(shù)型QDII基金，這類基金大多都重倉(cāng)了銀行、保險(xiǎn)、石油類股票，而這類股票大多于9月份走出了震蕩上漲趨勢(shì)。

　　跌幅榜上，9月份共有32只QDII基金虧損超過2%，虧損超過3%的有15只基金，虧損超過4%的有5只基金，其中，兩只跟蹤印度市場(chǎng)的QDII基金虧損幅度均超過6%。此外，一些主要投資房地產(chǎn)的QDII也大多跌幅靠前。

　　值得注意的是，雖然原油QDII表現(xiàn)出色，但不少基金經(jīng)理對(duì)于后市持謹(jǐn)慎態(tài)度。易方達(dá)QDII基金經(jīng)理范冰表示，國(guó)際油價(jià)上漲背后的本質(zhì)原因是原油供需情況的不斷改善，同時(shí)中東局勢(shì)進(jìn)一步緊張，美國(guó)對(duì)伊朗實(shí)施原油出口制裁，以及美元指數(shù)走弱等多重因素疊加，推動(dòng)油價(jià)創(chuàng)出2015年以來新高。范冰認(rèn)為，影響原油中長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)的因素比較復(fù)雜，需要持續(xù)跟蹤觀察。

　　國(guó)金證券認(rèn)為，今年以來WTI原油中樞持續(xù)震蕩上移，預(yù)計(jì)原油市場(chǎng)仍將維持供不應(yīng)求的緊平衡狀態(tài)，油價(jià)具備基本面支撐。不過，在經(jīng)歷一輪大漲后油價(jià)的上方壓制不容小覷，預(yù)計(jì)四季度或大幅震蕩。

　　九月QDII基金漲跌幅前四十名

（文章來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：9月基金：消費(fèi)主題反彈易方達(dá)起舞 油氣類QDII亮眼)

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